同程旅行发布2023年三季报,收入87.52亿元,同比增长72.1%,净利润扭亏为12.44亿元,经调整净利润17.17亿元,同比增长182.0%。交通和住宿业务收入和业务量再创新高,全面超越疫情前。微信平台助力MAU/MPU再创新高,流量多元化深耕下沉市场。基于最新财务数据和盈利修复态势,我们上调同程旅行盈利预测,2023-2025年归母净利润分别为14.08/18.55/24.61亿元,对应年PE估值为22/17/13倍,维持“增持”评级。