网易2023Q3净收入273亿，抖音测试首个图文类AIGC工具

投资要点 行情回顾：本周，传媒板块表现不错，上涨1.81%，跑赢创业板约2.74个百分点（创业板指下降0.93%）；跑赢市场约2.32个百分点（沪深300下降0.51%）。 细分行业：（1）游戏指数跑赢市场：中信游戏指数（CI005577）下降0.19%，沪深300下降0.51%。中信游戏指数相对于沪深300指数上涨0.32%；（2）广告指数跑赢市场：中信广告指数（CI005847）上涨2.90%，沪深300下降0.51%。中信广告指数相对于沪深300指数上涨3.42%；（3）体育指数跑赢市场：中证体育指数（399804）上涨0.94%，沪深300下降0.51%。中证体育指数相对于沪深300指数上涨1.45%；（4）A股教育公司跑赢沪深300，港股教育公司跑输恒生指数：中信教育指数（CI005816）上涨5.11%，沪深300下降0.51%，中信教育指数跑赢沪深300指数5.63%。港股教育指数 （887671）下降0.41%，恒生指数上涨1.46%，教育指数跑输恒生指数1.78%。 影视：（1）电影《深海》官宣将于11月24日北美上映；（2）电视剧《很想很想你》定档11月30日；（3）电影《沉默笔录》定档12月1日；（4）《拿破仑》内地定档12月1日；（5）《特技狂人》宣布推迟上映。 游戏：（1）“赋能升级互联共生”，2023年度游戏IP生态大会圆满举办； （2）腾讯网易米哈游Top3，《咸鱼之王》高爆发增长129%；（3）《黑色五叶草》漫改手游将于11月底上线，预约人数超500万；（4）11月16日，网易发布2023年第三季度财报，新游、AI技术持续突破；（5）网易新建今年第八个海外游戏工作室，由《龙腾世纪》制作人领导。 AIGC/ChatGpt：（1）夸克App推出自研大模型；(2）抖音测试首个图文类AIGC工具Dreamina；（3）Meta推出两款AI视频编辑工具；（4）微软发布Phi-2模型；（5）YouTube推出可模仿著名歌手的AI工具。 体育：（1）全国首个综合性体教融合创新项目-重庆国博青少年体育中心启幕； （2）2023年全国全民健身公共服务体系建设推进会11月13日举行；（3）11月14日，2023微博竞燃之夜在北京圆满落幕；（4）中国男足世预赛首战客胜泰国；（5）高志丹当选国际武术联合会主席，中国武术代表团赴美参赛并巡演。 教育：（1）高途向中国下一代教育基金会捐款1000万元受益于大模型；（2）网易有道Q3词典笔X6 Pro使用频率比S6高50%；（3）阿里公布第一批战略级创新业务：1688、闲鱼、钉钉、夸克。 投资要点：建议关注芒果超媒（300413），国联股份（603613）。 风险提示：传媒政策收紧风险；业务整合或不及预期的风险；新业务开展不及预期风险；内容反响不及预期风险。 1本周行情回顾 分析周期为2023年11月12日（周日）-2023年11月18日（周六）。 本周，传媒板块表现不错，上涨1.81%，跑赢创业板约2.74个百分点（创业板指下降0.93%）；跑赢市场约2.32个百分点（沪深300下降0.51%）。 图1：本周行情回顾 本周，中信游戏指数（CI005577）下降0.19%，沪深300下降0.51%。中信游戏指数相对于沪深300指数上涨0.32%。A股公司涨幅前三为昆仑万维、富春股份、姚记科技，跌幅前三为吉比特、三七互娱、恺英网络。 图2：游戏指数相对沪深300表现 图3：A股游戏公司涨跌幅前三 本周，中信广告指数（CI005847）上涨2.90%，沪深300下降0.51%。中信广告指数相对于沪深300指数上涨3.42%。A股广告公司涨幅前三为佳云科技、广博股份、省广集团，跌幅前三为紫天科技、思美传媒、ST龙韵。 图4：广告指数相对沪深300表现 图5：A股广告公司涨跌幅前三 本周，中证体育指数（399804）上涨0.94%，沪深300下降0.51%。中证体育指数相对于沪深300指数上涨1.45%。 图6：体育指数相对沪深300表现 A股教育公司跑赢沪深300， 港股教育公司跑输恒生指数。本周，中信教育指数（CI005816）上涨5.11%，沪深300下降0.51%，中信教育指数跑赢沪深300指数5.63%。 港股教育指数（887671）下降0.41%，恒生指数上涨1.46%，教育指数跑输恒生指数1.87%。 图7：A股教育公司表现 图8：港股教育公司表现 本周港股教育公司涨幅前三天立教育、卓越教育集团、辰林教育，跌幅前三为中国科培、成实外教育、中国东方教育；A股教育公司涨幅前三为传智教育、中公教育、美吉姆，跌幅前二为三盛教育、学大教育。 图9：港股教育公司涨跌幅前三 图10：A股教育公司涨跌幅前三 2影视行业 电影：本周（2023年11月12日-2023年11月18日）票房为3.34亿元，其中《拯救嫌疑人》本周票房12250.83万元，是本周总票房第一名。本周票房主要由《拯救嫌疑人》（36.7%）、《无价之宝》（19.6%）、《惊奇队长2》（12.1%）构成。 表1：本周含服务费票房情况（单位：万元） 图11：本周票房构成情况（万元） 图12：本周各院线票房情况（亿元） 下周有12部新上映电影，预计《我本是高山》、《星愿》、《靠我近一点》、《刀尖》、《涉过愤怒的海》、《蜡笔小新·新次元！超能力大作战》为下周票房的看点。 表2：下周待映电影情况（仅统计猫眼想看人数超1万人的电影） 电视剧：本周（2023年11月12日-2023年11月18日），网络剧方面，播映指数排名前五的作品依次是《宁安如梦》（播映指数82.9）、《乐游原》（播映指数74.8）、《莲花楼》（播映指数74.7）、《长相思第一季》（播映指数72.2）、《故乡，别来无恙》（播映指数70.5）。电视剧方面，《无所畏惧》凭借播映指数74.2位列电视剧周播榜第一名、《以爱为营》以播映指数73.7位列第二名、《非凡医者》以播映指数69.6位列第三名。 表3：本周剧集网播量情况（播映指数前五，包括电视和网络） 综艺：本周（2023年11月12日-2023年11月18日）电视综艺节目播映指数排名前五的作品依次是：《花儿与少年丝路季第五季》（播映指数76.7）、《王牌对王牌第八季》（播映指数75.7）、《时光音乐会老友记》（播映指数60.3）、《超机智青年大会》（播映指数56.2）、《也许你要恋爱了》（播映指数55.3）。《这！就是街舞第六季》本周以播映指数72.0位列网络综艺周播榜第一名，《来者何人》本周以播映指数69.6位列网络综艺周播榜第二名。 表4：本周综艺节目网播量情况（播映指数前五，包括电视和网络） 影视行业相关新闻 电影《深海》官宣将于11月24日北美上映。《深海》由田晓鹏执导，于今年春节档上映，据猫眼专业版数据，内地票房已破9.19亿。《深海》是导演田晓鹏继《大圣归来》之后，历时7年筹备制作的又一作品。为打造“前所未见”的大银幕奇观，主创耗时两年开创性研发粒子水墨动画，实现中国水墨画与主流三维技术的结合。讲述了一名少女在神秘海底世界追寻探索，邂逅一段独特生命旅程的故事。（猫眼） 《特技狂人》宣布推迟上映。瑞恩·高斯林和艾米丽·布朗特主演的动作冒险惊悚片《特技狂人》宣布推迟上映，北美档期从原定的2024年3月1日改为同年5月3日。影片改编自1980年代同名剧集，讲述一名事业陷入低谷的特技替身演员和一个即将迎来大突破的西部片导演的故事。（时光网） 电视剧《很想很想你》定档11月30日。电视剧由檀健次、周也主演，腾讯视频全网独播。该剧根据墨宝非宝的同名小说《很想很想你》改编，主要讲述了热爱音乐的大四学生顾声（周也饰）坚持梦想，默默坚守着另一个隐藏身份——古风圈小透明“声声慢”，并憧憬着能与自己的心动对象配音圈大神莫青成（檀健次饰）合作的故事。（很想很想你官微） 电影《沉默笔录》定档12月1日。由王红卫监制，郝飞环导演，章宇领衔主演的犯罪悬疑电影《沉默笔录》定档12月1日上映。章宇凭借本片获第七届平遥国际影展费穆荣誉·最佳男演员奖。（时光网） 《拿破仑》内地定档12月1日。电影《拿破仑》由好莱坞传奇导演雷德利·斯科特执导，奥斯卡影帝华金·菲尼克斯与“白寡妇”凡妮莎·柯比联袂主演，12月1日全国影院上映，大银幕首度呈现法国一代帝王波澜壮阔的一生和他鲜为人知的内心世界。（猫眼） 图13：电视剧《很想很想你》定档11月30日 图14：电影《沉默笔录》定档12月1日 3游戏行业 2023年11月12日-2023年11月18日，在手游端，截至2023年11月18日，IOS畅销榜排名前十的分别是《王者荣耀》、《蛋仔排队》、《逆水寒》、《和平精英》、《英雄联盟手游》、《原神》、《三国志战略版》、《星球·重启》、《崩坏·星穹铁道》、《捕鱼大作战-街机打鱼游戏王者》。 表5：IOS免费榜和畅销榜 本周，游戏行业一级市场投资事件0起。 下周预计共有7款游戏上线，建议关注Blibili游戏的《纳萨力克之王》、Sumzap的《咒术回战·幻影游行》、星线网络的《雾镜序列》、凉屋游戏的《元气骑士前传》。 表6：下周上线游戏 游戏行业本周重要公告/新闻 “赋能升级互联共生”，2023年度游戏IP生态大会圆满举办。2023年11月10日，由中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会、中国游戏产业研究院、苏州工业园区管委会主办，苏州工业园区宣传和统战部、伽马数据共同承办，新华网、现代快报特邀支持的“2023年度游戏IP生态大会”在苏州圆满举办，本次大会以“赋能升级互联共生”为主题，设置了一场主题会议三场专题会议。中国音像与数字出版协会第一副理事长、游戏工委主任委员张毅君在大会上正式发布《2023年度移动游戏产业IP发展报告》，并对报告进行详细解读。 （Gamelook） 腾讯网易米哈游Top3，《咸鱼之王》高爆发增长129%。Sensor Tower近日发布10月全球手游发行商收入榜TOP100，共37家中国厂商入围，合计吸金19.1亿美元，占TOP100总收入38.7%。腾讯凭借《王者荣耀》和《和平精英》，稳居37家中国厂商之首；网易也依靠《逆水寒》手游和《蛋仔派对》，拿下第二的位置；第三的米哈游随着《崩坏：星穹铁道》1.4版本更新、《原神》4.1下半卡池上线，收入环比提升10%。小游戏《咸鱼之王》收入环比激增129%。（游戏陀螺） 腾讯增持网元圣唐股份至43%。根据天眼查消息，11月11日，北京网元圣唐发生工商变更，通过广西腾讯创业投资有限公司（23.38%）以及林芝腾讯科技有限公司（20%）两个主体，腾讯将自身所持的股份增持到了43.38%。网元圣唐拥有《白荆回廊》等多款产品储备。目前，《白荆回廊》的国服发行已经确定将由腾讯负责。至于海外服，目前游戏部分市场已知的海外发行商只有Efun。（Gamelook） 《黑色五叶草》漫改手游将于11月底上线，预约人数超500万。近日，由Garena运营，改编自田畠裕基少年漫画作品《黑色五叶草》的移动端游戏《黑色五叶草魔法帝之道》宣布将于2023年11月30日进行全球发行，上架App Store和Google Play双平台。自5月份开启预约活动，该游戏已经吸引了超过500万名玩家参与。（游戏陀螺） 11月16日，网易发布2023年第三季度财报，新游、AI技术持续突破。财报显示，网易三季度业绩保持稳健增长，净收入273亿元。游戏及相关增值服务净收入218亿元，同比增长16.5%，手游收入158.36亿元，同比增长33%。财报重点提及了《逆水寒》手游、《巅峰极速》、《全明星街球派对》等新游的创新突破，也对储备产品《燕云十六声》、《代号：无限大》等寄予期待。网易也在AI技术领域不断创新并投入应用，在《蛋仔派对》、《逆水寒》手游等王牌产品中均有所展露。（Gamelook） 网易新建今年第八个海外游戏工作室，由《龙腾世纪》制作人领导。日前，网易游戏宣布在加拿大成立新游戏工作室「