社服行业周报：双十一销售高增，旅游业迎政策利好

“双11”成绩亮眼，国内旅游业迎三年提升计划。据飞猪，2023年“双11”多项指标刷新记录。截至11月11日24时，飞猪“双11”活动商品成交额同比增长超80%；交易用户数同比翻倍；参与商家同比增长超120%；活动商品数同比增长超100%；14个品牌店铺成交额破亿元，对比2022年新增5个；成交额超过100万元的商家数量同比增长超40%，商家生态呈现出健康的成长态势。在飞猪“双11”成交额中，出境游贡献的规模占比超1/3。核销方面，自开售不到3个星期内，已预约出游的商品成交额同比增长超220%。其中，部分机票次卡的预约率近3成，部分酒店套餐的预约率已接近5成，部分乐园门票预约率则已高达8成以上。据羊城晚报，本地旅行社中，广之旅易起行“双11”专题页面上线一周多，浏览量即高于同期其它专题近300%，参与“双11”秒杀报名人数较前一周环比上涨881%，订单数环比增加545%，成交额增加近400%。据文化和旅游部印发的《国内旅游提升计划（2023—2025年）》，将围绕加强国内旅游宣传推广、丰富优质旅游供给、改善旅游消费体验、提升公共服务效能、支持经营主体转型升级、深化重点领域改革、提升旅游市场服务质量、加强市场综合监管、实施“信用+”工程等九个方面提出30项主要任务，提出到2025年，国内旅游市场规模保持合理增长、品质进一步提升。且指出要着力推动研学、银发、冰雪、海洋、邮轮、探险、观星、避暑避寒、城市漫步等旅游新产品。发展绿色旅游，培育智慧旅游沉浸式体验新空间新场景。我们认为，旅行社及OTA平台在传统的旅游淡季里依然表现强劲，折射出消费者乐观的出游预期，且《国内旅游提升计划（2023—2025年）》的发布，将进一步释放旅游消费潜力，推动旅游业实现质的有效提升和量的合理增长，建议关注出行链相关企业有望实现全年收益和品牌建设的双重增长。 《出境游复苏开启再提速，关注冰雪旅游旺季到来》——2023年11月12日 《23Q3业绩表现亮眼，关注场景消费全面复苏》——2023年11月05日 《2024年节假日安排发布，文旅消费景气度持续》——2023年10月29日 BOSS直聘用户规模稳健增长，蓝领与下沉市场渗透率持续提升。11月14日，BOSS直聘发布2023年三季报。2023Q3，公司实现收入16.07亿元，同比增长36.3%，超出收入指引上限；经计算现金收款16.36亿元，同比增长32.1%；净利润4.26亿元，同比增长101.1%；经调整净利润7.14亿元，同比增长89.6%。用户方面，2023Q3，平均月活跃用户数（MAU）达4460万，同比上涨37.7%；新增完善用户近1200万。截至2023年9月30日的12个月内，付费企业客户数量达到490万，同比增长32.4%。从职类角度，蓝领岗位占比进一步扩大，已成为驱动 平台用户增长的重要引擎和亮点。从招聘端看，服务业岗位增量突出。从地域角度，二线及以下城市职位、求职者增势明显，下沉市场渗透率不断提升。基于对业绩增长的长期信心，公司将进行上市后的首次派息，派息金额为每普通股0.09美元，即每美国存托股（ADS）0.18美元，约合8000万美元，预计于2023年12月中下旬派发。业绩展望方面，公司预期2023Q4实现收入15.1-15.5亿元，同比增长39.6%-43.3%。 亚朵集团三季度RevPAR创历史新高，场景零售业务持续超预期。11月16日，亚朵集团发布2023年三季报。2023Q3，公司实现营业收入12.94亿元，同比增长93.1%；净利润2.62亿元，同比增长136.04%；调整后净收入2.72亿元，同比增长144.7%；调整后EBITDA（非公认会计准则）为3.7亿元，同比增长122.4%。2023Q3，受出行及住宿需求快速增长，尤其是暑期需求显著上升等因素驱动，公司的多项经营指标强 势增 长。 其 中， 公司 整 体RevPAR/ADR/OCC为424元/495元/82.4%， 同 比 增 长32.1%/16.7%/10.4%， 恢 复 至2019年 同 期 的117.8%/111.2%/106.6%。2023Q3，公司酒店开业进度提速，新开酒店数81家。截至2023年9月30日，公司在营酒店数1112家，同比增长26.4%；酒店客房数量12.87万间，同比增长25.3%；管道内待开发577家，同比增长超60%。除了在酒店业务上不断突破外，公司的酒店品牌与场景零售的合力正在显现，生活方式产品生态圈的价值势能正加速释放。2023Q3，公司的场景零售业务整体GMV再创新高，达到3.02亿元，同比增长292.0%。其中，线上渠道销售增长尤为强劲，占整体GMV比例进一步提升至80%。双十一期间，公司线上第三方GMV超2.5亿元，同比增长超600%，较618期间提升超140%。 过去一周市场表现（2023.11.13-11.17）： 过去一周申万社会服务行业指数上涨2.15%，板块整体跑赢沪深300指数2.66%。沪深300下跌0.51%，上证综指上涨0.51%，深证成指上涨0.01%，创业板指下跌0.93%。在31个申万一级行业中，社会服务排名第7名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌0.26%，旅游及景区上涨1.32%，教育上涨5.82%，专业服务上涨1.64%。 ◼投资建议 酒店板块建议关注华住集团-S、首旅酒店；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注米奥会展、科锐国际；潮流零售板块建议关注名创优品。 ◼风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险。 目录 1过去一周市场回顾（2023.11.13-11.17）.....................................5 1.1板块行情回顾..................................................................51.2个股行情回顾.................................................................51.3行业要闻及公告.............................................................6 2行业数据跟踪...........................................................................9 2.1出行数据跟踪.................................................................92.2酒店数据跟踪...............................................................102.3海南旅游数据跟踪........................................................102.4餐饮数据跟踪...............................................................11 3附表........................................................................................11 4风险提示................................................................................11 图 图1：过去一周市场表现（2023.11.13-11.17）（%）............5图2：申万社会服务子行业表现（%）.................................5图3：申万一级行业表现（社服）（%）..............................5图4：板块个股涨幅Top10（社服）（%）............................6图5：板块个股跌幅Top10（社服）（%）............................6图6：全国交通月度客运量及同比（亿人，%）....................9图7：国内主要航空公司月度客座率（%）............................9图8：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人）......................9图9：中国执行航班数量（架次）........................................9图10：IATA月度客座率（%）............................................10图11：上海平均客房出租率及同比（%）...........................10图12：主要城市星级酒店平均房价（元/夜）....................10图13：海南旅游消费价格指数...........................................10图14：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%）....................10图15：北京餐饮门店数量（家）........................................11图16：部分餐饮企业近一年开店数量（家）......................11表表1：社会服务建议关注个股（至2023.11.17收盘）.........11 1过去一周市场回顾（2023.11.13-11.17） 1.1板块行情回顾 过去一周申万社会服务行业指数上涨2.15%，板块整体跑赢沪深300指数2.66%。沪深300下跌0.51%，上证综指上涨0.51%，深证成指上涨0.01%，创业板指下跌0.93%。 在31个申万一级行业中，社会服务排名第7名。 过去一周申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌0.26%，旅游及景区上涨1.32%，教育上涨5.82%，专业服务上涨1.64%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股行情回顾 汇总申万社会服务指数成分股及港股社服标的，过去一周（2023.11.13-11.17）社会服务行业涨幅排名前五的个股分别为传智教育上涨30.95%、米奥会展上涨11.12%、天立国际控股上涨 10.84%、人瑞人才上涨9.09%、中公教育上涨8.50%；排名后五的个股分别为星亚控股下跌19.23%、神话世界下跌7.84%、枫叶教育下跌7.29%、中国科培下跌6.60%、*ST豆神下跌6.48%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.3行业要闻及公告 1.3.1行业新闻 1.中国邮轮旅游逐步复苏，凯撒旅游签约青岛国际邮轮港区服务管理局 11月13日据*ST凯撒官微报道，2023年以来，随着旅游产业的恢复，邮轮旅游正逐步复苏。近期，我国邮轮旅游业复苏释放出积极信号。9月，国务院办公厅印发《关于释放旅游消费潜力推动旅游业高质量发展的若干措施》，提出要拓展海洋旅游产品，包括支持地方加强基础设施和配套服务设施建设，优化邮轮港和 游艇码头建设布局，丰富邮轮游艇产品开发，逐步拓展国际邮轮航线，全面推进国际邮轮复航。青岛正加快打造国际一流的邮轮旅游特色目的地和东北亚国际邮轮枢纽港。青岛明确实施“邮轮旅游突破计划”，将给予邮轮旅游发展以政策、科研、运营等多方面的保障与支持。“来自大海的邀约”青岛邮轮旅游推介会现场，青岛国际邮轮港区服务管理局与北京首批20家重点旅行社签订了《邮轮客源合作协议》。凯撒旅游作为代表企业之一，与青岛国际邮轮母港现场签约。（来源：*S