美国通胀数据走弱，美元震荡走低

美元：震荡2023年11月19日 市场风险偏好回升，股市多数上涨，债券收益率下行，美债收益率回落至4.43%。美元指数跌1.84%至103.9，非美货币悉数升值，金价涨2.1%至1980美元/盎司，VIX指数跌至13.8，现货商品指数收涨，布油跌4.3%至80美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★资产价格表现 美国经济数据喜忧参半，但市场最关注的10月美国通胀数据略微不及预期，导致美债收益率大幅下行，市场对美联储的降息预期和幅度迅速升温，风险资产受益于利率的下行而明显走高，具体而言美国10月CPI同比回落至3.2%，环比0增长，核心CPI同比回落至4%，环比0.2%，主要是能源价格和商品价格下跌所致，核心通胀压力中的住房成本、医疗保健、服务成本仍然对通胀构成支撑，后续通胀可能反弹。美国10月份零售销售额环比下滑0.1%，为今年3月份以来的首次下滑，较前值修正值0.9%大幅放缓，但降幅小于市场预期的0.3%，13个细分行业中有7个减少，其中，汽车、家具、杂货店降幅较大，由于信贷紧缩循环已经形成，居民实际收入开始减少，未来消费动能预计进一步放缓。就业市场继续降温，首申人数超预期回升至23.1万人，续申人数增加至186.5万。高利率之下，美国11月NAHB房产市场指数降至34，持续位于收缩区间，基本面目前仍在走弱，利率下行对美国构成利多，但需求走弱对风险资产偏空。 主要国家债券收益率下行，美国10月CPI降温，市场对美联储的降息预期增加。非美货币多数升值，离岸人民币涨1.22%，欧元涨2.09%，英镑涨1.87%，日元涨1.25%，瑞郎涨1.88%，大宗商品货币反弹，泰铢、澳元、比索涨超2%，兰特、新西兰元、韩元、卢比、加元收涨。 ★热点跟踪 美国通胀数据弱于预期。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、资产价格表现.......................................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市悉数上涨，美股连涨三周...............................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数下行，美债CPI不及预期....................................................................................52.3外汇市场：美元指数大跌，非美货币多数升值...............................................................................................................72.4商品市场：黄金涨2.1%，油价跌4.3%..............................................................................................................................73、热点跟踪：美国通胀数据偏弱，美元走低......................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：发达国家股市悉数上涨，标普500涨2.24%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市悉数上涨，上证指数涨0.51%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率悉数回落，美债4.43%..................................................................................................................................5图表4：加、西、意、葡债券收益率下行....................................................................................................................................................5图表5：新西兰、希腊、澳大利亚国债收益率下行....................................................................................................................................5图表6：中国、韩国、泰国、马来国债收益率下行....................................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数回落........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线长端回落....................................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线长端回落....................................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线长端回落...................................................................................................................................................................7图表11：欧元、美元、英镑通胀预期回落...................................................................................................................................................7图表12：美元指数跌1.8%至103.9，非美货币悉数升值.............................................................................................................................7图表13：黄金涨2.1%，VIX指数回落至13.8...............................................................................................................................................8图表14：布油跌4.3%，现货商品指数震荡收涨..........................................................................................................................................8图表15：美元10月CPI降温..........................................................................................................................................................................8图表16：美国首申人数继续增加...................................................................................................................................................................8图表17：欧美11月制造业PMI，美联储、欧央行利率会议................................................................................