农林牧渔行业周报：肥猪需求增加支撑猪价，关注美国引种进展

生猪养殖：肥猪需求增加支撑猪价，产能去化仍将持续 价格端：猪价回暖，仔猪价格上涨。本周生猪均价14.74元/kg，周环比+1.66%，两周环比-1.23%；仔猪价格254元/头，周环比+8.09%，两周环比+10.51%。根据Wind数据，本周猪肉批发价格20.48元/kg，周环比-0.87%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为16.65万头，周环比+2.41%。 周观点：肥猪需求增加支撑猪价，产能去化仍将持续。目前养殖端生猪总体供应仍充足，但南方部分地区大体重猪需求增加,大肥供应紧俏，带动猪价稳中有涨；消费市场短期内暂无明显利好支撑，腌腊还未正式开启，屠企宰量窄幅波动，预计短期内猪价或盘整为主；考虑到今年养殖端亏损时间较长且预期四季度资金回流有限，预期产能去化仍将持续。 禽养殖：鸡苗毛鸡价格企稳，关注美国引种进展 周观点：本周鸡苗、鸡肉均有所上涨。毛鸡：供应端有所缩紧，但消费端未有明显起色，预计后市毛鸡价格震荡为主。鸡苗：临近停孵期，部分养殖户期望春节前再出栏一批鸡，带动苗价有所上行，但整体情绪依旧偏弱，苗价短期调整为主。整体来看，我们认为短期鸡苗供应量或有减量趋势，但受限毛鸡价格低位，上行受阻，随落后产能逐步淘汰，我们预计白羽肉鸡行业有望于2024Q1开启上行周期。 行业事件：2023年10月起美国陆续发生多起禽流感事件，其中阿拉巴马州于10月27日爆发禽流感疫情，该州将会实施贸易限制，原11月3日从该州引种祖代鸡的计划已被终止。本周内11月6日，美国明尼苏达州再次出现禽流感疫情，约100万只蛋鸡被扑杀。若美国禽流感疫情长期未能得到有效控制，从美国引种将受限。白羽肉鸡产业链或迎来巨大调整，国产白羽鸡种源有望进一步提高市场占有率。 投资建议： 养殖板块：生猪养殖建议关注【巨星农牧】、【新五丰】、【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【京基智农】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【民和股份】。 种植板块：建议关注【隆平高科】、【大北农】、【荃银高科】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 1.本周行情回顾 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块-0.27% 最新交易周（2023年11月13日-2023年11月17日），农林牧渔行业-0.27%，同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为-0.51%、+0.01%、+0.51%，本周农林牧渔行业略有下跌，在所有板块中排名第24。 表1：大盘及农业板块近期走势 图1.板块本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%） 1.2.子板块和个股分析：动保板块周尾拉升，表现喜人 动保板块周五拉升，其余板块表现一般。农业细分子行业中，本周动保（+3.96%）、饲料业（+0.95%）、渔业（+0.37%）呈上涨趋势，农产品加工（-0.05%）、种植业（-0.14%）、养殖业（-1.49%）有所下跌。个股中，本周涨幅靠前的有：香梨股份（+27.47%）、ST天山（+13.37%）、普莱柯（+9.34%）、天马科技（+8.69%）和平潭发展（+7.41%）等。跌幅靠前的是益生股份（-4.40%）、ST东洋（-4.14%）、鹏都农牧（-4.10%）、正邦科技（-3.24%）、民和股份（-3.11%）等。 图2.农业子板块本周表现 表2：周涨跌幅个股前5名 2.行业数据跟踪 表3：行业数据近期变化跟踪 2.1.生猪养殖：肥猪需求增加支撑猪价，产能去化仍将持续 价格端：猪价回暖，仔猪价格上涨。本周生猪均价14.74元/kg，周环比+1.66%，两周环比-1.23%；仔猪价格254元/头，周环比+8.09%，两周环比+10.51%。根据Wind数据，本周猪肉批发价格20.48元/kg，周环比-0.87%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为16.65万头，周环比+2.41%。 周观点：肥猪需求增加支撑猪价，产能去化仍将持续。目前养殖端生猪总体供应仍充足，但南方部分地区大体重猪需求增加,大肥供应紧俏，带动猪价稳中有涨；消费市场短期内暂无明显利好支撑，腌腊还未正式开启，屠企宰量窄幅波动，预计短期内猪价或盘整为主；考虑到今年养殖端亏损时间较长且预期四季度资金回流有限，预期产能去化仍将持续。 图3.本周商品猪出栏价环比-2.51% 图4.本周仔猪价格环比+14.57% 图5.近三年猪粮/猪料比走势 图6.近期饲料价格走势 图7.近三年商品猪出栏均重走势 图8.近三年生猪养殖利润走势 图9.近三年猪肉冻品库存率 2.2.禽养殖：鸡苗毛鸡价格企稳，关注美国引种进展 价格端：本周白羽肉鸡均价为7.70元/公斤，周环比+1.05%，两周环比+1.06%。肉鸡苗价格为2.35元/羽，周环比+3.52%，两周环比+3.12%。据畜牧业协会数据显示，2023年第45周（11.06-11.12）父母代鸡苗价格为53.61元/套，周环比+8.85%，两周环比+2.80%。 周观点：本周鸡苗、鸡肉均有所上涨。毛鸡：供应端有所缩紧，但消费端未有明显起色，预计后市毛鸡价格震荡为主。鸡苗：临近停孵期，部分养殖户期望春节前再出栏一批鸡，带动苗价有所上行，但整体情绪依旧偏弱，苗价短期调整为主。整体来看，我们认为短期鸡苗供应量或有减量趋势，但受限毛鸡价格低位，上行受阻，随落后产能逐步淘汰，我们预计白羽肉鸡行业有望于2024Q1开启上行周期。 行业事件：2023年10月起美国陆续发生多起禽流感事件，其中阿拉巴马州于10月27日爆发禽流感疫情，根据中美种禽协议书，该州将会实施贸易限制，原11月3日从该州引种祖代鸡的计划已被终止。其余田纳西州、密西西比州、俄克拉荷马州，距离前次发生商业养殖场禽流感疫情已经超过6个月，目前已具备复关的基础条件，但具体能否复关，还需相关部门进一步确定。 此外，本周内11月6日，美国明尼苏达州再次出现禽流感疫情，约100万只蛋鸡被扑杀。若美国禽流感疫情长期未能得到有效控制，从美国引种将受限，2022年祖代更新减少的情形，或将于2024年重演。白羽肉鸡产业链或迎来巨大调整，届时仅新西兰科宝可以向国内供种，国产白羽鸡种源有望进一步提高市占率。 图10.白羽肉鸡价格走势 图11.鸡产品&白条鸡价格走势 图12.父母代鸡苗价格走势 图13.肉鸡苗价格走势 图14.父母代&商品代养殖利润 图15.肉鸡饲料价格走势 2.3.种植板块：玉米价格局部调整，大豆价格稳定 玉米：本周玉米现货均价为2695.69元/吨，周环比+0.14%； 小麦：本周国内小麦均价3007.83元/吨，周环比-0.47%； 大豆：本周国产大豆均价4941.47元/吨，周环比-0.33%； 糖价：本周国内糖价均价为7050.33元/吨，周环比+0.34% 蔬菜：本周中国寿光蔬菜价格指数中，本周菌菇类价格指数159.77，周环比+5.21%；本周叶菜类价格指数73.62，周环比+4.55%。 图16.本周玉米现货均价周环比+0.14% 图17.本周国内小麦均价周环比-0.47% 图18.本周国产大豆均价周环比-0.08% 图19.本周国内糖价均价周环比+1.22% 图20.本周菌菇类价格指数周环比-2.42% 图21.本周叶菜类价格指数周环比-2.87% 3.本周行业事件 3.1.养殖板块 1.超50万只鸡被扑杀!美国4地发生8起高致病性禽流感疫情，禽流感危机“震中”向欧洲转移 11月6日，国家发改委公布11月第1周生猪、肉鸡、蛋鸡一周饲料价格分析：生猪养殖亏损扩大，头均亏损为49.62元；肉鸡养殖亏损缩小0.48元每只；蛋鸡养殖增加为每只34.03元。预计短期生猪价格下滑空间有限，或频繁涨跌调整，下周鸡价或趋稳，鸡蛋价格或稳定为主，不乏阶段性下跌风险。 （资料来源：博亚和讯） 3.2.种植板块 1.泰国新榨季产量降至800万吨内阁批准国内糖价上调10% 据泰国媒体11月15日报道，泰国商务部长11月14日表示，泰国内阁已批准将国内糖价上调10%。几周前泰国政府刚刚取消了国内糖价上调20%的决定，并将其归类为受控商品，超过1吨的出口需要特别批准。泰国政府数据显示，23年泰国糖产量受到干旱影响，初步预计23年产量为800万吨，其中250万吨用于国内消费，另外550万吨将用于出口，22年泰国出口食糖769万吨。 （资料来源：新浪财经） 2.俄罗斯调高未来一周的小麦出口关税玉米关税下调 俄罗斯农业部发布通告，将未来一周的小麦出口关税(卢布计价)调高0.3%，而玉米关税调低15%。 （资料来源：新浪财经） 3.3.动保板块 1.新加坡暂停进口美国8个县受禽流感疫情影响的禽类产品 2023年11月10日，新加坡食品局（SFA）发布消息称暂停进口美国高致病性禽流感疫情发生地附近的家禽及其产品。由于美国8个县发生H5N1型高致病性禽流感疫情，新加坡将对疫情受影响地区周围10公里内的家禽及其产品的进口实施临时限制。符合世界动物卫生组织（WOAH）禽流感病毒灭活要求热处理的家禽产品不会受到进口限制的影响。 （资料来源：新牧网） 4.本周重要公司公告 表4：本周重要公司公告 5.风险提示 养殖行业疫病风险：养殖业易受到动物疾病的影响，存在经济动物大面积死亡的可能。目前养殖业防疫意识增强，合理使用疫苗、化药，预防治疗技术不断进步，行业整体防疫水平持续提高。 农产品市场行情波动风险:农产品价格易受到供需关系影响，导致利润降低。其中玉米、大豆等农作物为饲料原材料，价格波动直接影响畜禽养殖成本，间接影响畜禽养殖的利润。 自然灾害风险:农业行业发展受自然天气影响较大，极端恶劣自然灾害易对种植业、养殖业、渔业造成影响，因此突发自然灾害导致行业减产的风险。