医药生物行业周报：持续看好创新能力强劲的医药企业

——医药生物行业周报 核心观点 ⚫板块一周表现：近一周沪深300指数下跌0.51%，医药生物（申万）指数下跌0.17%，较沪深300的相对收益为0.34%，行业排名第22位。自2023年初以来，沪深300指数下跌7.84%，医药生物（申万）指数下跌4.52%，较沪深300的相对收益为3.33%，整体涨跌幅在行业中排名16位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，3个子行业上涨，其余子行业下跌，其中SW化学原料药涨幅最大，为0.92%，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-1.77%。自年初以来，整体医药板块走势一般，2个子行业上涨，为SW化学制剂和SW生物制品II，涨幅分别为5.34%和2.83%，其余5个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-13.82%。 田世豪021-63325888*6111tianshihao@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521080001 ⚫个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有225家股票涨幅为正，187家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为国新健康（+20.78%）、新诺威（+18.10%）、通化金马（+15.62%）、迪瑞医疗（+11.45%）、亿帆医药（+10.75%）。近一周跌幅排名前五的个股为热景生物（-12.10%） 、 诺 唯 赞 （-11.27%） 、 润 达 医 疗 （-7.25%） 、 太 极 集 团 （-7.21%）、心脉医疗（-7.04%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入0.65亿元，其中流入35.40亿元，流出34.75亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为润达医疗、老百姓、国新健康、威高骨科、翔宇医疗。减持前五分别为国药一致、迪安诊断、易瑞生物、一心堂、美迪西。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有16家公司发生大宗交易，成交总金额为9.09亿元。大宗交易成交前五名为特宝生物、海思科、东阳光、信邦制药、鱼跃医疗。 医药行业长期向好趋势确定，关注具备强劲创新能力的企业：——医药生物行业周报2023-11-12持续看好医药创新机会：——医药生物行业周报2023-11-04医药行业发展可持续性强，看好行业创新机会：——医药生物行业周报2023-10-30 ⚫板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到29.19X，仍低于近五年平均PE34.07X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为5.77%，相对沪深300的溢价率为163.17%。 ⚫行业要闻：1）第九批国家组织药品集采中选结果正式公布；2）14部门：2030年建立全国心脑血管疾病综合防控体系；3）赛生药业与美纳里尼就Orserdu®于中国订立许可及合作协议；4）美敦力RDN系统获FDA批准上市。 ⚫投资建议与投资标的 ⚫建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医 药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 ⚫集采政策实施力度超预期的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 目录 一、行情回顾.................................................................................................4 1.1板块周度表现...............................................................................................................41.2个股周度表现...............................................................................................................51.3陆股通及大宗交易情况.................................................................................................5 二、估值概览及后续事项提醒........................................................................6 2.1估值概览......................................................................................................................62.2上市公司限售股解禁信息.............................................................................................7 三、行业事件概览..........................................................................................7 3.1行业政策......................................................................................................................73.1.1第九批国家组织药品集采中选结果正式公布73.1.2 14部门：2030年建立全国心脑血管疾病综合防控体系83.2重大事件......................................................................................................................83.2.1赛生药业与美纳里尼就Orserdu®于中国订立许可及合作协议83.2.2美敦力RDN系统获FDA批准上市8 风险提示........................................................................................................9 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.11.13-2023.11.17）.............................................4图2：子板块近一周涨跌幅（%）................................................................................................4图3：子板块年初以来涨跌幅（%）.............................................................................................4图4：近一周个股涨幅前十（%）................................................................................................5图5：近一周个股跌幅前十（%）................................................................................................5图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）..................................................5图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）..................................................5图8：近一周大宗交易成交额前二十.............................................................................................6图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比..................................................................7图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比.......................................................................7图11：上市公司限售股解禁信息..................................................................................................7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下跌0.51%，医药生物（申万）指数下跌0.17%，较沪深300的相对收益为0.34%，行业排名第22位。自2023年初以来，沪深300指数下跌7.84%，医药生物（申万）指数下跌4.52%，较沪深300的相对收益为3.33%，整体涨跌幅在行业中排名16位。 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，3个子行业上涨，其余子行业下跌，其中SW化学原料药涨幅最大，为0.92%，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-1.77%。自年初以来，整体医药板块走势一般，2个子行业上涨，为SW化学制剂和SW生物制品II，涨幅分别为5.34%和2.83%，其余5个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-13.82%。 数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有225家股票涨幅为正，187家股票下跌。 近 一 周 涨 幅 排 名 前 十 的 个 股 为国 新 健 康（+20.78%） 、新 诺 威（+18.10%） 、通 化 金 马（+15.62%）、迪瑞医疗（+11.45%）、亿帆医药（+10.75%）、迪安诊断（+10.70%）、景峰医药（+10.43%）、健民集团（+10.20%）、嘉应制药（+10.12%）、健友股份（+9.53%）。 近 一 周 跌 幅 排 名 前 十 的 个 股 为热 景 生 物（-12.10%） 、诺 唯 赞（-11.27%） 、润 达 医 疗（-7.25%）、太极集团（-7.21%）、心脉医疗（-7.04%）、键凯科技（-5.85%）、赛托生物（-5.51%）、维康药业（-5.46%）、阳光诺和（-4.77%）、恩华药业（-4.56%）。 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净买入0.65亿元，其中流入35.40亿元，流出34.75亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为润达医疗、老百姓、国新健康、威高骨科、翔宇医疗。减持前五