农产品投研日报

2023年11月17日星期五 一、行情建议 分析： 印泰方面，由于生长期天气不佳以及作物改种等不利因素，印度新榨季产糖量显著下调。市场普遍预期印度新榨季产量大幅减少120万吨至3100万吨，包括450万吨左右的乙醇化用糖，部分机构预计可能降至3000万吨以下；泰国甘蔗同样面临干旱以及竞争作物木薯的替代问题，市场预期新榨季泰国产糖量大幅减少200万吨至900万吨左右。两者减产均对国际糖价形成较强支撑，但在北半球集中开榨期间，供增需减导致的季节性累库或仍将对国际糖价形成压力。 行情回顾： 今日国内DCE玉米主力2401合约收盘价为2553元/吨，较上一交易日上涨9元/吨，涨幅0.35%。截至11月15日，美CBOT玉米主力合约收盘价为471.50美分/蒲式耳，较上一交易日下跌7美分/蒲式耳，跌幅为1.46%。 分析： 国内方面，据天气预报，11月15日至17日，北部地区将出现降雨降雪天气，其中，16日至17日，黑龙江中东部、吉林中东部部分地区有大到暴雪，局地大暴雪或特大暴雪。东北雨雪天气再度来袭，预期导致玉米上量减少，售粮压力后置。受恶劣天气影响，玉米贸易购销预期受阻。同时 8,730元/吨（-10）。 基本面情况： 【豆油】 据CONAB，截至11月11日，巴西大豆播种率为57.6%，上周为48.4%，去年同期为66.0%。美国农业部：截至11月12日当周，美国大豆收割率为95%，市场预期为96%，之前一周为91%，去年同期为96%，五年均值为91%。据美国农业部(USDA)11月9日消息，美国农业部周四公布的11月供需报告显示，美国2023/24年度大豆播种面积预估为8360万英亩，10月预估为8360万英亩。美国2023/24年度大豆收割面积预估为8280万英亩，10月预估为8280万英亩美国2023/24年度大豆单产预估为49.9蒲式耳/英亩，10月预估为49.6蒲式耳/英亩。美国2023/24年度大豆产量预估为41.29亿蒲式耳，10月预估为41.04亿蒲式耳。美国2023/24年度大豆出口量预估为17.55亿蒲式耳，10月预估为17.55亿蒲式耳。美国2023/24年度大豆期末库存预估为2.45亿蒲式耳，10月预估为2.2亿蒲式耳。 分析： UADA报告上调美豆单产及期末库存，整体利空。美豆逐步收割上市，南美进入播种季节。目前运力问题已在盘面交易，主要影响因素在于南美天气如何影响美豆行情，进而影响国内豆油价格。国内豆油去库节奏较慢，近期港口陆续到船，供给端不存在问题，豆棕现货价差仍较高，豆油性价比较弱，但后期棕榈油国内消费受温度影响会逐渐被其他植物油取代，豆油需求有望拉升、迎来去库节奏。 二、重点数据监测 1、棉花 数据来源：WIND 2、白糖 2、白糖 数据来源：WIND 3、玉米 数据来源：WIND、钢联 4、豆粕 数据来源：WIND、汇易网 5、棕榈油 数据来源：WIND、汇易 6、豆油 数据来源：WIND、汇易 国贸期货研究院 农产品研究中心 杨璐琳从业资格号：F3042528投资咨询资格号：Z0015194谢威从业资格号：F03087820投资咨询资格号：Z0019508