FOF行业深度（八）：近期FOF市场数据、资产配置及重点目标日期策略产品分析

近期FOF市场数据、资产配置及重点目标日期策略产品分析 基金市场 FOF行业深度（八） 投资要点 2023年11月15日 FOF基金市场数据跟踪：1）市场规模持续下行，截至2023年11月14日，全市场FOF基金规模合计约1681.72亿元、较年初减少245.28亿元。2）偏债混合型FOF规模占比高达45.92%，偏股混合型FOF规模占比28.47%。3）4家管理人FOF产品规模超百亿，CR10集中度66%。 FOF基金业绩跟踪：1）年初以来（截至20231114）FOF基金整体市场表现欠佳，仅债券型FOF收益为正；2）年初以来（截至20231114），成立1年以上的FOF业绩中值-3.73%、目标日期策略养老型FOF业绩中值-5.82%、目标风险策略养老型FOF业绩中值-1.88%、非养老型FOF业绩中值-4.35%。 FOF基金三季度资产配置情况：1）现金资产配置占比降低1.17%；2）纯债型基金重仓规模占比超40%；3）Q3增持货币基金、主动权益类基金及QDII基金；4）主动权益类基金重仓规模占比30.88%；5）被动指数基金增持宽基、红利品种，减配传媒、证券、医药品种。 重点跟踪目标日期策略养老FOF：1）南方养老2035三年A：年初以来（截至20231114）业绩-5.76%，三季度产品规模下降1.17个亿至8.65亿元；现金资产配置减少，权益配置增加；前10大重仓基金持仓稳定、Q3没有调换仓。2）中欧预见养老2035三年A：年初以来业绩-5.54%；资产配置整体变动幅度不大，股票资产配置减少，其他资产配置增加；前10大重仓基金小幅变动，中欧新动力混合(LOF)A新进前十，同时大幅增持华泰柏瑞中证光伏产业ETF，持有份额同比增加近1/4至0.37亿份，单Q3业绩-18.79%，拖累了净值表现。3）华夏养老FOF2040三年A：年初以来业绩-6.04%，净值受权益市场拖累整体表现不佳；债券、股票资产配置减少，基金资产配置增加；前10大重仓基金的持仓变动较大，权益基金中大幅增持了恒生科技品种、减配了传媒品种。4）国泰民安养老2040三年A：年初以来业绩-5.91%；现金资产配置减少，其他资产配置增加；2023Q3继续较高集中度的持仓风格，且前10大重仓基金的持仓变动较大，换手率高，在增持纯债品种配置的同时，还增配了较多的权益类品种，其中包括红利低波指数产品、量化产品等。5）嘉实养老2050五年A：年初以来业绩-9.01%；现金资产配置减少，基金、债券资产配置增加；前十大重仓基金持仓变动较大，华商远见价值混合A、浙商聚潮产业成长混合C、信澳慧管家B为新进前十，且为首次配置产品。2023Q3增持了较多主动权益类品种以及转债品种，受三季度市场波动以及转债市场溢价率持续回落的影响，对组合的负向拖累较为显著。 燕 轶纯分 析师执业证书编号:S0530521030001yanyichun@hnchasing.com18711660707 相关报告 1基金行业周报（20231113-20231117）：首批创业板200产品正式上报，权益类产品发行稍回暖2023-11-12 2基金2023年3季报跟踪（二）：公募基金三季度持仓变动简析2023-11-063基金行业周报（20231030-20231103）：首批4只消费基础设施公募REITs产品正式上报并获受理2023-10-28 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能出现无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外部因素可能会造成基金市场风险，影响基金收益水平等。 内容目录 1 FOF基金市场数据跟踪.............................................................................................41.1市场规模持续下行，偏债混合型FOF规模占比高达45.92%..................................................41.2 4家管理人FOF产品规模超百亿，CR10集中度66%................................................................52 FOF基金业绩跟踪....................................................................................................52.1年初以来FOF基金整体表现欠佳，仅债券型FOF收益为正..................................................52.2各类型FOF基金业绩..........................................................................................................................63 FOF三季度资产配置情况.........................................................................................83.1现金资产配置占比降低1.17%...........................................................................................................83.2纯债型基金重仓规模占比超40%.....................................................................................................83.3增持货币基金、主动权益类基金及QDII基金.............................................................................93.4主动权益类基金重仓规模占比30.88%.........................................................................................103.5被动指数基金增持宽基、红利品种，减配传媒、证券、医药品种.....................................114目标风险策略养老型FOF重点关注标的池跟踪......................................................124.1南方养老2035三年A（006290.OF）...........................................................................................124.2中欧预见养老2035三年A（006321.OF）..................................................................................134.3华夏养老FOF2040三年A（006289.OF）...................................................................................144.4国泰民安养老2040三年A（007231.OF）..................................................................................154.5嘉实养老2050五年A（007188.OF）...........................................................................................165FOF过往公开研报列示...........................................................................................176风险提示................................................................................................................17 图表目录 图1：FOF基金分类型规模占比情况............................................................................4图2：FOF基金规模变化情况......................................................................................4图3：年初以来各类型FOF基金收益率........................................................................6 表1：全市场规模前十FOF情况..................................................................................4表2：全市场FOF管理规模前十基金管理人.................................................................5表3：全市场FOF基金业绩前十..................................................................................6表4：养老型-目标日期策略FOF基金业绩前十............................................................7表5：养老型-目标风险策略FOF基金业绩前十............................................................7表6：非养老型FOF基金业绩前十...............................................................................8表7：FOF基金2023年中报、3季报资产配置明细......................................................8表8：FOF基金重仓基金TOP10（按持仓市值）..........................................................9表9：FOF基金三季度加仓基金TOP10（按持仓变动）.............................................10表10：FOF基金重仓主动权益类基金TOP10（按持仓市值）.....................................10表11：FOF基金重仓被动指数型基金TOP10（按持仓市值）......................................11表12：FOF基金三季度被动指数型基金增减持TOP5（按持仓变动）.........................11表13：长期重点跟踪的5只目标日期策略养老FOF基本信息....................................12表14：长期重点跟踪的5只目