中国交换机/服务器高速线缆和连接器巨头高速成长

���中国服务器交换机用高速线缆和内部高速组件巨头公司。 目前金信诺在重点推进高速裸线、服务器交换机内外部高速组件、板端连接器以及板线一体化的产品布局，其中高速裸线及应用于服务器内部的高速组件已经量产并批量供应浪潮、联想、H3C等主流服务器厂商。 金信诺的高速线缆与连接器目前可以匹配到英特尔下一代平台（pcie5.0）以 【金信诺｜重点推荐】中国交换机/服务器高速线缆和连接器巨头高速成长 ���中国服务器交换机用高速线缆和内部高速组件巨头公司。 目前金信诺在重点推进高速裸线、服务器交换机内外部高速组件、板端连接器以及板线一体化的产品布局，其中高速裸线及应用于服务器内部的高速组件已经量产并批量供应浪潮、联想、H3C等主流服务器厂商。 金信诺的高速线缆与连接器目前可以匹配到英特尔下一代平台（pcie5.0）以及下下一代平台（pcie 6.0），为国内厂商的技术第一梯队，稳定交付于一流客户，在超级计算节点上，所配套的产品拥有更加稳定的链路信号传输。 ���内部高速连接产品壁垒高于外部高速连接产品，AI时代价值量大增。 内部连接线缆与组件普通服务器价值量约3-5000元，而AI服务器有望跃升至3-5万元，单服务器价值量大幅提升，且价值量高于外部线缆连接器。 高速产品主要应用于交换机/服务器内部板卡、存储等内部连接，以及超算组网链路、TOR与服务器之间的外部连接，是面向数据中心与超算市场各模组、机箱、机柜信号互联的核心元器件产品。 ���金信诺内部连接产品业务保持高速成长。 现阶段金信诺高速业务90%应用于服务器内部的高速连接产品；高速业务10%来自于AOC及DAC产品为外部连接产品。 在800G高速产品布局方面，公司目前已经成功研发800G系列裸线和QDD800系列组件，同时也在开发800G其它系列的连接产品。 公司2020-2022年高速连接业务收入为0.2、0.7、1.6-1.8亿元，我们预计2023年收入2.5-3亿元，未来有望维持高增长，短期10亿元以上收入可期。 ���投资建议：和外部线缆和连接器行业的优质企业兆龙互连相比较，金信诺重点布局的内部线缆连接器组件行业壁垒极高，且金信诺高速业务收入已高于兆龙互连。 根据金信诺股权激励计划，金信诺2023-2025年目标净利润分别为2、3、4亿元，目前70亿元市值严重低估，目标市值150亿元，重点推荐。