纸浆期货日度报告

纸浆期货日度报告Pulp Futures Daily Report 摘要 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 纸浆期货主力合约周二日间继续下跌，尾盘反弹，收盘价略跌。针叶浆现货市场供应量平稳，浆价起伏有限，市场部分含税参考价：银星6050元/吨，月亮6050-6100元/吨。阔叶浆现货市场部分含税参考价5350-5500元/吨。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年11月14日星期二 纸浆期货本周暂时止跌企稳，产业上看对上周快速下跌的直接影响事件不过，国内港口库存继续下降，9月海外生产商库存降至年初低位，供需表现均比较平稳。 近期市场主要逻辑在于国内成品纸未能延续之前强势，生活用纸开始走弱，对市场预期产生利空，文化纸及白卡纸价格继续拉涨，整体看下游有所转弱，但还未转向类似二季度明显偏差的状态，根据卓创资讯的数据，文化纸、白卡纸开工率环比增加。从年初以来的情况下，国内纸厂即使亏损也不会立刻大范围停机检修，而相比上半年，目前纸厂利润已改善较多，因此在成品纸消费明显走弱前，纸厂开机率预计持稳，纸浆需求也将保持稳定。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 对于后期市场，纸浆供应仍有增量是不争的事实，一是上半年投产的阔叶浆产能可能仍存释放空间，二是下半年芬林凯米投产后，针叶浆供应也将增加，需求上海外经济仍在底部，海外纸浆需求也难言立刻好转，只是从库存看海外市场去库接近尾声。因此，当前纸浆相比之前两个月边际上有所转弱，但并非是供需矛盾重新明显累积，反应在价格上预计仍是以快速上涨后，回调消化供需边际走弱的利空为主，暂时未出现趋势性下跌驱动。 上周大幅增仓下跌，本周一减仓后有所反弹，但技术上仍偏弱，反弹关注6100元附近压力，短期在此价格附近可尝试做空。 一、现货市场 （一）纸浆市场 1、木浆： 现货市场交投氛围平淡。业者观望氛围浓厚，价格以稳为主。部分下游有意压价采购，但浆市业者仍以执行合同订单为主，上下游不断博弈。进口针叶浆现货银星6050元/吨，月亮6050-6100元/吨，阔叶浆现货价格5350-5500元/吨。 2、非木浆： 非木浆市场平稳运行。西南漂白竹浆板出厂价格参考5500-5700元/吨，本色竹浆板价格参考4600-4700元/吨；广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格4700-4800元/吨；辽宁漂白苇浆湿浆报价参考4500元/吨，漂白苇浆板封盘，暂不报价。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 （二）成品纸市场 1、生活用纸： 生活用纸市场行情稳定盘整，谨慎观望，市场交投不足。当前纸企开工积极性有限，下游刚需采买，供需博弈为主。上游纸浆价格高位，成本压力仍存，市场观望浓厚。 2、白卡纸： 白卡纸纸厂报盘稳定，规模企业库存不大，维持挺价态度。江苏地区新产能投产后，目前市场到货量较有限，影响尚不明显。终端需求则持续清淡，市场出货减缓，贸易商挺市心态略有松动，部分成交小幅让利，主流价格暂维持区间整理。 3、文化纸： 双胶纸市场维稳整理。纸厂心态不一，规模纸厂延续挺价态度，部分中小纸厂出货意愿有所增强。经销商环节走货平缓，社会面订单跟进仍不见明显向好表现，掣肘业者信心。下游印厂补库积极性降低，目前采买谨慎为主。铜版纸市场暂稳盘整。纸厂方面暂无更新动向，目前交付部分前期订单，华南局部个别规格型号供应稍紧，继续支撑价格。经销商反馈新单跟进欠佳，部分对于后市预期转为偏悲观。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、期货市场 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、纸浆供需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、纸浆及成品纸库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、纸浆期货成交持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。