纸浆期货日度报告

纸浆期货日度报告Pulp Futures Daily Report 摘要 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 纸浆期货主力合约周一盘中回落后，尾盘反弹，小幅上涨，持仓大幅减少。现货市场价格起伏有限，业者低价惜售，进口阔叶浆现货局部地区低价补涨。 纸浆期货上周大跌，近期有所企稳，产业端突发事件不多，上周国内港口库存继续下降，9月海外生产商库存降至年初低位。近期主要逻辑在于国内成品纸市场未能延续之前强势，生活用纸开始走弱，对市场预期形成利空，上周文化纸及白卡纸价格继续拉涨，整体看下游有所转弱，但还未转向类似二季度明显偏差的状态。根据卓创资讯的数据，文化纸、白卡纸开工率环比增加。从年初以来的情况下，国内纸厂即使亏损也不会立刻大幅停机检修，而相比上半年，目前纸厂利润已改善较多，因此在成品纸消费大幅下降前，纸厂开机率预计持稳，纸浆需求也将保持稳定。后期纸浆供应仍有增量是不争的事实，一是上半年投产的阔叶浆产能可能仍存释放空间，二是下半年芬林凯米投产后，针叶浆供应也将增加，后期需求上关注海外市场企稳时点，而海外经济仍在底部震荡。因此，当前纸浆相比之前边际上有所转弱，但并非是供需再次转向明显过剩，反应在价格上则是前期大涨后，有一定调整诉求，等待年底国内下游消费及针叶浆新产能释放情况。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年11月13日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 上周四大幅增仓下跌后，周一再次减仓反弹，类似11月初走势，但技术上仍偏弱，反弹关注6100元附近压力，短期在此价格附近可尝试做空。 一、现货市场 （一）纸浆市场 1、木浆： 现货市场中业者基差报价为主，整体现货市场价格起伏有限，业者低价惜售；进口阔叶浆现货市场中，局部地区低价窄幅补涨，亦有业者交付前期合同为主，暂未调整浆价。山东地区进口针叶浆现货银星6050元/吨，月亮6050-6100元/吨。山东地区进口阔叶浆含税参考价5350-5500元/吨。 2、非木浆： 非木浆市场平稳运行。西南漂白竹浆板出厂价格参考5500-5700元/吨，本色竹浆板价格参考4600-4700元/吨；广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格4700-4800元/吨；辽宁漂白苇浆湿浆报价参考4500元/吨，漂白苇浆板封盘，暂不报价。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 （二）成品纸市场 1、生活用纸： 生活用纸市场行情窄幅偏弱，市场动销不畅。当前纸企开工积极性一般，部分略有压产或检修，供应窄幅下滑。下游采买谨慎，观望情绪浓厚，成品动销一般，压价采买原纸意向存在。 2、白卡纸： 白卡纸市场主流偏稳，个别调整。纸厂方面，个别中小企业价格出现松动，规模企业暂以稳价为主。贸易商出货灵活，个别品牌市场供应有限，低价惜售心理支撑下价格维持高位。华南部分贸易商以降库为主，价格小幅让利，主流价格暂时波动不大。终端客户理性补货，后市谨慎观望。 3、文化纸： 双胶纸市场弱势调整。华南市场前期价位偏高，下游业者接受度不断降低，部分经销商回款意愿增强，出货价格松动。华东及华北市场相对稳定，华东局部有部分中小纸厂出货价格有所下调，但规模纸厂依托于订单偏好的优势，目前仍以稳盘为主。铜版纸市场横盘整理。纸厂方面出货为主，目前局部可流通货源仍略偏紧，信心尚可。经销商出货一般，社会面订单仍乏起色，心态不似前期坚挺，个别出货稍见松动迹象，但尚未形成趋势。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、期货市场 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、纸浆供需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、纸浆及成品纸库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、纸浆期货成交持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。