碳酸锂期货期权日报：电碳-工碳价差极限收敛 关注盘面企稳可能

【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 周二碳酸锂期货盘面震荡运行，主力合约2401跌3.16%，收于142550元。 【重要资讯】 富宝锂电网发布数据显示，11月14日富宝碳酸锂指数报145166元/吨，下跌4000元/吨，电池级碳酸锂报149000元/吨，下跌4000元/吨；工业级碳酸锂（综合）报141500元/吨，下跌4000元/吨。氢氧化锂指数报140000元/吨，下跌3000元/吨。锂辉石（非洲SC 5%）报840美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF 6%）报1970美元/吨，下跌80美元/吨；锂辉石指数（中国SC5%-6%）报12375元/吨，下跌600元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报18400元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报5140元/吨，持平。主力基差报3000元/吨，下跌500元/吨。 成文时间：2023年11月15日星期三 【市场逻辑】 当前碳酸锂边际成本在15万元左右，存有高价原料的锂盐生产企业有意愿挺价，维持较低的开工率，但11月份代加工量显著回升。从碳酸锂库存变化趋势看，国内锂盐生产企业碳酸锂库存处于年内低位，但仍高于往年同期，下游主动去库存，采买碳酸锂原料的意愿不强。碳酸锂供需形势相对平稳，市场博弈的焦点转向成本支撑的有效性。锂矿降价速度放缓，市场或重新关注盐湖冬季产出及运输状况对供需的扰动。 【交易策略】 1从中长期来看碳酸锂是过剩的，所以会出现逐步出现价格重心下移，倒逼高成本供应退出的情况。中长期来看，市场运行的逻辑可能要摆脱外购锂云母生产碳酸锂的成本，向更低的成本线寻找支撑；短期需要关注部分锂盐企业减产挺价对供需的扰动，基准交割品电碳和替代交割品工碳之间价差的极限收敛，或是短期价格企稳的信号。我们建议卖出套保头寸并根据现货出货情况及时调仓；普通投资者依据短期信号灵活操作。 目录 一、期现行情回顾...........................................................................................................................1（一）碳酸锂期货期权行情走势..................................................................................................................1（二）碳酸锂现货行情走势...........................................................................................................................2二、近期基本面动向..............................................................................................................................5（一）重要资讯...............................................................................................................................................5（二）供需情况...............................................................................................................................................5（三）库存情况...............................................................................................................................................8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 周二碳酸锂期货盘面震荡运行，主力合约2401跌3.16%，收于142550元。 （二）碳酸锂现货行情走势 富宝锂电网发布数据显示，11月14日富宝碳酸锂指数报145166元/吨，下跌4000元/吨，电池级碳酸锂报149000元/吨，下跌4000元/吨；工业级碳酸锂（综合）报141500元/吨，下跌4000元/吨。氢氧化锂指数报140000元/吨，下跌3000元/吨。锂辉石（非洲SC 5%）报840美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF 6%）报1970美元/吨，下跌80美元/吨；锂辉石指数（中国SC5%-6%）报12375元/吨，下跌600元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报18400元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报5140元/吨，持平。主力基差报3000元/吨，下跌500元/吨。 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 10月狭义乘用车零售销量预计202.0万辆，环比0.1%，同比9.5%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比0.9%，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。 10月份碳酸锂供需弱势运行。10月份碳酸锂产量在38000吨左右，环比下降11%；10月正极材料对于基础锂盐消费量预计在57940吨LCE左右，环比下降2.33%；供应降幅大于需求降幅，产业链库存延续波动去化。 乘联会数据显示，10月新能源乘用车生产达到91.9万辆，同比增长27.5%，环比增长13.8%。今年累计生产683.5万辆，同比增长31.5%。10月新能源乘用车批发销量达到88.3万辆，同比增长30.1%，环比增长5.7%。今年累计批发680.0万辆，同比增长35.5%。10月新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%。今年累计零售595.4万辆，同比增长34.2%。 （二）供需情况 3、正极材料开工率 4、新能源车产销情况 来源：SMM，方正中期研究院整理 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。