股指早报：海外等待美CPI公布，A股维持结构性震荡基调

2023年11月14日 股指期货早报2023.11.14 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，周末穆迪下调美国主权信用评级的事件未对市场产生较大冲击。市场在等待今天将公布的CPI数据来判断后续美联储紧缩货币政策的边际变化。隔夜资本市场波动较小，美元指数先涨后跌反弹最终收跌，美10年期国债收益率有所回落，美三大股指涨跌不一，道指收涨，纳指和标普收跌。 国内基本面上看，10月新增社融1.85万亿，增速9.3%；10月新增信贷7384亿，同比多增1058亿；M2与9月持平，同比增长10.3%，M1同比增长1.9%。信贷整体维持平稳。但结构不佳的状况未改变，政府债支撑社融，但有效融资依旧不佳，在贷款结构中企业强居民弱的状况未改变，居民中长期贷款和短贷均有不同程度收缩。后续亟待政策来使有效需求的修复。国内盘面上看，周一大盘高开震荡上涨0.25%，深成指上涨0.1%，创业板指上涨0.2%，市场呈现出震荡修复的走势。相比上周五，题材板块活跃度有所提升，大方向还是围绕华为概念展开的板块轮动。板块上看，TMT大板块、军工、钢铁领涨，家用电器、美容、银行非银金融下跌。全市场3894只个股上涨，1238只个股下跌。消息上看，证监系统任职28年期货业协会会长安青松被带走。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 整体来看，海外在等待今天将公布的通胀数据来对美联储紧缩政策预期做调整。国内A股在未持续放量前维持结构性震荡的基调，后续等待市场方向的选择。 一、行情观点 1.1海外隔夜 周末穆迪下调美国主权信用评级的事件未对市场产生较大冲击。市场在等待今天将公布的CPI数据来判断后续美联储紧缩货币政策的边际变化。隔夜资本市场波动较小，美元指数先涨后跌反弹最终收跌，美10年期国债收益率有所回落，美三大股指涨跌不一，道指收涨，纳指和标普收跌。 1.2国内行情回顾 国内基本面上看，10月新增社融1.85万亿，增速9.3%；10月新增信贷7384亿，同比多增1058亿；M2与9月持平，同比增长10.3%，M1同比增长1.9%。信贷整体维持平稳。但结构不佳的状况未改变，政府债支撑社融，但有效融资依旧不佳，在贷款结构中企业强居民弱的状况未改变，居民中长期贷款和短贷均有不同程度收缩。后续亟待政策来使有效需求的修复。 国内盘面上看，周一大盘高开震荡上涨0.25%，深成指上涨0.1%，创业板指上涨0.2%，市场呈现出震荡修复的走势。相比上周五，题材板块活跃度有所提升，大方向还是围绕华为概念展开的板块轮动。板块上看，TMT大板块、军工、钢铁领涨，家用电器、美容、银行非银金融下跌。全市场3894只个股上涨，1238只个股下跌。 消息上看，证监系统任职28年期货业协会会长安青松被带走。 1.3重要资讯 1．据路透援引消息人士称，美国外国资产控制办公室上周五向30家船舶管理公司发出通知，要求提供100多艘涉嫌以高于价格上限的价格运输俄罗斯原油的船只的信息。 2.俄新社援引消息人士的话称，俄罗斯议会可能会在12月13日宣布，2024年总统选举或于2024年3月17日举行。 3.巴以冲突-以防长：哈马斯已失去对加沙的控制；哈马斯下属武装派别：准备释放70名被扣押人员以换取5天的停火期；美军中东基地24小时内四 次遭袭。 4.工业和信息化部召开制造业企业第四次座谈会，重点围绕光伏产业发展现状和趋势、国内外市场环境变化带来的机遇和挑战、企业经营过程中面临的困难问题等进行交流，并就促进行业高质量发展提出政策建议。 5.据透露，国家数据局正研究起草相关指导文件，将从顶层设计推动数据交易流通体系建设。 1.4今日策略 海外在等待今天将公布的通胀数据来对美联储紧缩政策预期做调整。国内A股在未持续放量前维持结构性震荡的基调，后续等待市场方向的选择。 统计套利：周一中证1000/上证50指数比价收盘为2.5522，上涨1.19%，其中上证50下跌0.27%，中证1000上涨0.92%。从走势上看，比价在向上突破周级别震荡区间后，继续走高。操作上，做多的IM2312/IH2312合约比价套利组继续持有，止损参考中证1000/上证50指数比价2.501。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。