铁矿石周报：遇事不决买铁矿？

◆ 需求：日均铁水产量238.72万吨，环比-2.68万吨。高炉炼铁产能利用率89.23,环比-1.00个百分点,同比+2.92个百分点。钢厂盈利率20.78,环比+3.90个百分点, 同比+10.82个百分点。五大材产量873.42万吨，环比-37.16万吨。其中螺纹250.98万吨，环比-11.30万吨。热卷303.38万吨，环比-12.92万吨。铁水高位拐头，五大材产量亦大幅下降，本周钢厂因亏损陆续检修减产。利润率底部回升，钢厂盈利状况小幅好转。 ◆ 库存：全国45个港口进口铁矿库存为11308.55万吨，环比+15.14万吨。日均疏港量302.59万吨，环比+6.47万吨。在港船舶数100条，环比-3条。全国47个港口进口铁矿石库存总量12026.55万吨，环比+9.14万吨。47港日均疏港量316.59万吨，环比+6.47万吨。港口库存低位，延续累库趋势。 ◆ 小结：本周铁矿主力01合约上涨37元/4%至961.5元，周一周二震荡整理，周三尾盘开启拉涨，并且无惧铁水下降事实。基本面看，铁矿供需格局较好，库存低位，铁水偏高位，供应有下降预期，更为关键的是国内宏观预期向好，带动商品氛围偏暖。但也应注意到，下游钢铁需求在11月后将进入淡季，钢厂成本抬升后若无法向下游传导，将会再次减产。整体而言，利多因素：宏观+自身供需偏强；利空因素：钢厂亏损+下游不接受高价。不建议单边高位追多，可考虑跨期正套。