家电行业周报（2023W45）：关注美的和中国电信合作

家电行业周报总结

市场表现与趋势

• 整体市场：本周（2023.11.06-2023.11.10），家电板块周涨跌幅为0.41%，其中白电板块下跌0.69%，黑电板块上涨5.56%，小家电板块上涨0.90%，厨电板块上涨0.71%。年初至今，家电板块累计涨跌幅为+10.56%，各子板块涨幅差异显著。
• 行业动态：美的集团宣布与中国电信达成战略合作，合作领域涵盖智能家居、智慧楼宇、碳管理、工业互联网基础通讯、网络安全、互联网+金融等。

行业细分领域分析

• 白电：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。
• 厨电：厨电与房地产高度相关，随着稳房地产措施的落地，估值水平有望提升。火星人作为集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益。
• 清洁电器：受疫情影响，扫地机消费承压明显。经历两年的行业销量下滑后，自清洁产品的放量有望带动行业23年销量由负转正。科沃斯等品牌通过降价和渠道建设加速渗透。

投资建议

• 白电板块：原材料价格回调，成本压力缓解，长期需求与盈利修复确定性强。
• 厨电：估值水平将随稳房地产措施落地而提升，建议关注火星人。
• 清洁电器：推荐科沃斯，作为扫地机、洗地机双品类份额第一的品牌，拥有较强的战略前瞻性，线下渠道建设有望贡献新增量。

风险提示

• 原材料价格上涨、需求不及预期、汇率波动、行业空间测算偏差、第三方数据失真、研究报告使用信息滞后或更新不及时。

行情数据概览

• 家电板块周度涨跌幅：0.41%
• 家电板块年累计涨跌幅：+10.56%
• 家电板块年走势：呈现波动增长趋势

市场数据跟踪

• 奥维数据覆盖白电、厨电、清洁电器等细分市场，提供了线上与线下的销售数据、价格变化和市场份额情况。
• 上游原材料：铜、铝、塑料、钢材价格变动。
• 海运运价与汇率：反映全球供应链成本和国际交易环境。

公司动态

• 美的集团与中国电信签署战略合作协议，合作范围广泛，涉及多个关键领域。
• 美的集团双十一销售业绩持续领先，全网销售额排名第一。

结论

家电行业在面对原材料价格波动、市场需求变化、汇率波动等外部因素时，表现出一定的韧性与适应性。企业通过技术创新、成本控制、市场策略调整等方式应对挑战，同时在智能家居、清洁电器等新兴领域展现出新的增长点。投资者应关注原材料价格、市场需求、政策环境等因素对公司业绩的影响，并选择具有竞争优势、稳定增长潜力的企业进行投资。