全球锂资源企业经营近况总结报告

总结如下：

全球锂资源企业经营概览

• 2023年海外锂辉石供应：预计新增13.2万吨锂化合物（LCE）供给，同比增长41%。关键增量来自澳洲锂精矿产量的提升，包括Mt Cattlin品位恢复带来的产量提高、Altura的满产、Mt Marion产能扩建、Wodgina前两条产线的满产以及Finiss矿山的投产。

• 2024年预期：海外锂辉石新增供给量预计16.7万吨LCE，同比增长37%。主要增量来自澳洲、非洲、北美及南美的新增项目，但实际投产进度仍需持续关注。

• 2023年海外盐湖碳酸锂产量：预计新增4.83万吨LCE，同比增长20%。关键项目包括Caucharí-Olaroz、Olaroz二期、Livent的盐湖扩建及SQM的氢氧化锂加工厂。实际产量兑现度仍需关注阿根廷项目的进展。

• 2024年海外盐湖增量预测：预计新增8万吨LCE，同比增长27%。大部分增量来自阿根廷项目，但能否如期贡献增量还需追踪。智利的SQM贡献3万吨增量，其余均来自阿根廷。

全球锂资源供给展望

• 2023年全球锂资源合计增量：18.03万吨LCE，同比增长32%。海外锂辉石和盐湖项目大多于上半年投产，下半年增量较上半年增长约5万吨LCE。

• 2024年全球锂资源合计增量：24.65万吨LCE，同比增长33%。全球锂资源供应预计进一步增长。

国内锂资源供应分析

• 李家沟矿山：预计带来1.5万吨LCE增量。
• 大红柳滩项目：预计2024年底投产。
• 宁德时代宜春项目：一期项目延期。
• 中信昆仑锂业：年产2万吨电池级碳酸锂生产线达产，积极拓展新技术项目。
• 扎布耶盐湖：二期万吨锂盐项目预计2024年3月30日机械完工。

投资建议

• 预计全球2023年锂资源供应量同比增长28.5%，2024年同比增长35%。
• 终端需求方面，全球新能源车市场保持稳定增长。
• 推荐关注上游资源保障的一体化企业，如川能动力、永兴材料及中矿资源等。

风险提示

• 全球锂盐需求量增速不及预期。
• 澳洲矿山放量超预期。
• 阿根廷盐湖新项目投产进度超预期。
• 宜春锂云母精矿放量超预期。
• 非洲项目放量超预期。
• 非正式立项项目流入过多。
• 全球电动车销量及储能增速不及预期。