地缘政治风险降温，联储放鹰利空黄金

地缘政治风险降温，联储放鹰利空黄金 伦敦金跌2.4%至1940美元/盎司。10年期美债收益率升至4.65%，通胀预期降至2.34%，实际利率升至2.31%，美元指数涨0.8%至105.9，标普500指数涨1.37%，人民币贬值，沪金溢价略有增加。 本周海外重要经济数据相对较少，欧元区10月Markit服务业PMI终值47.8，符合预期和初值，9月零售销售-0.3%，同比-2.9%，从工业生产和消费高频指标看，欧元区经济已经处于衰退之中，对美元指数构成利多。美国首申人数微降至21.7万人，低于预期和前值，续申人数继续回升，11月密歇根大学消费者信心指数继续回落至60.4，预期63.7，前值63.8，一年期通胀预期回升至4.4%，预期4%，前值4.2%，五至十年期通胀预期回升至3.2%，预期和前值为3%，高利率和高通胀对经济的打压逐渐体现，而通胀压力依旧存在，使得经济面临的滞胀风险增加，关注即将公布的美国10月CPI和零售销售数据，核心通胀是关键。 美联储官员陆续发表讲话，表态鹰派的官员多于鸽派，主席鲍威尔在讲话中强调美联储将继续谨慎行事，如果进一步收紧政策合适，将会毫不犹豫加息，强调2%的通胀目标还未实现。其他鹰派票委亦表态不排除年内再度加息，目前市场对12月加息的预期较低，高利率状态持续的情况下，黄金缺乏直接的上涨动能，地缘政治紧张局势更加明朗，对金价的支撑进一步消退，也使得本周黄金价格出现回调。此外，本周30年期美债招标数据显示海外需求不佳，美国政府评级再度遭遇下调，债市波动预计增加。 ★投资建议： 短期，金价上涨动能不充分，地缘政治风险的消退和美联储维持鹰派基调，利空金价，美元指数和美债收益率的上行也施压金价。中长期来看，美联储加息周期和经济周期逐渐转向，看涨黄金的观点不变，建议等待回调买入机会。 目录 1、黄金高频数据周度变化.................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.................................................................................................................................................42.1、美国金融市场.............................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.................................................................................................................................................84、周度经济日历................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.8%至105.9，美债收益率4.65%..................................................................................................................5图表3：标普500涨1.3%，VIX指数回落至14.1..........................................................................................................................5图表4：3个月美债、Libor震荡，TED利差0.24%......................................................................................................................5图表5：油价跌3.8%，美国通胀预期回落至2.34%.......................................................................................................................5图表6：实际利率回升至2.31%，金价本周跌2.4%.......................................................................................................................6图表7：现货商品指数收跌，美元指数反弹.................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数下跌，标普500涨1.3%......................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数下跌，上证指数涨0.27%................................................................................................................6图表10：美债、德债上行，美德利差微升至1.93%......................................................................................................................7图表11：英国国债收益率升至4.34%，日债降至0.85%................................................................................................................7图表12：欧元跌0.42%，英镑跌1.25%.........................................................................................................................................7图表13：日元跌1.43%，瑞郎跌0.43%.........................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.88%至105.9，非美货币多数贬值.............................................................................................................8图表15：本周数据未公布............................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量微升至867吨............................................................................................................................8图表17：沪金溢价本周略有增加..................................................................................................................................................9图表18：黄金、白银下跌，金银比回升至87...............................................................................................................................9图表19：中国10月社融、社零、工业增加值，美国10月CPI、零售销售..................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 2.2、全球金融市场--股、债、汇、商 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 3、黄金交易层面数据跟踪 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg 4、周度经济日历 上海东证期货有限公司 上海东证期货有限公司成立于2008年，是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货