周观点：从新高巨头看AI投资机会

市场回顾：本周（11.6-11.10），沪深300指数上涨0.07%，计算机指数上涨4.35%。 周观点：从新高巨头看AI投资机会 （1）事件：美股AI相关标的股价持续走高 11月以来，AI应用持续推进，美股AI相关标的股价持续走高，截至11月10日，AI应用相关标的微软（MSFT）创历史新高，Adobe（ADBE）达阶段性新高，AI算力相关标的英伟达（NVDA）股价新高在即。微软方面，11月1日，Microsoft 365 Copilot正式上线，开始向企业客户提供商用服务，11月7日，微软CEO出席OpenAI首届开发者大会，表示OpenAI开发者可以通过Azure云部署快速进入市场，预计年底前提供Turbo模型，OpenAI CEO也表示双方正在深化合作。Adobe方面，10月Adobe推出3款大模型Firefly Image 2 Model、Firefly Vector Model和Firefly Design Model，多模态AI应用加速落地。英伟达方面，根据钛媒体报道，英伟达将基于H100推出针对中国市场的三款AI芯片HGX H20、L20 PCle、L2 PCle，以应对美国最新的芯片出口管制。 （2）持续看好国内AI应用和算力 a、大模型方面，OpenAI在开发者大会上推出性能更强的GPT-4 Turbo以及支持自定义大模型的GPTs，并大幅降低API定价，OpenAI提升模型性能的同时大幅降低开发门槛，并推出应用分发平台GPT商店，旨在加速构建AI生态，各场景的AI应用有望加速涌现。b、应用方面，海外AI应用逐渐成熟，以微软Microsoft 365 Copilot为代表的AI应用已开启规模推广，通过AI应用提价提升ARPU值逻辑逐渐开始在业绩层面兑现。对标海外，国内AI应用也有望加速落地。c、算力方面，英伟达推出面向中国市场的AI训练芯片HGX H20，根据钛媒体报道，HGX H20在带宽、计算速度等方面均有所限制，约等于H100综合算力性能的20%，预计价格高于国内AI芯片910B，考虑到HBM显存和NVLink互联模块的增加，算力成本或将进一步提高。国家积极推动构建国产算力底座，随着美国AI芯片禁令进一步升级，以华为为代表的国产算力迎来发展良机。 投资建议 海外AI应用商业化进程逐渐成熟，多模态AI加速推进，持续看好AI投资机会。 （1）AI龙头推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、三六零等。（2）AI应用领域，推荐鼎捷软件、彩讯股份、焦点科技、拓尔思、致远互联等，受益标的包括赛意信息、泛微网络、普元信息、汉仪股份、润达医疗、新致软件、福昕软件、万兴科技、汉得信息、云天励飞-U、格灵深瞳等。（3）AI算力领域，服务器端推荐中科曙光、浪潮信息，受益标的包括紫光股份、青云科技等；GPU端，推荐海光信息，受益标的包括寒武纪、景嘉微等；华为昇腾生态，推荐卓易信息、神州数码等，受益标的包括广电运通、四川长虹、烽火通信、拓维信息、同方股份等。 （4）AI监管领域，受益标的包括美亚柏科、永信至诚、人民网等。 风险提示：IT投入低于预期；市场竞争加剧；AI应用落地不及预期。 1、周观点：从新高巨头看AI投资机会 市场回顾：本周（11.6-11.10），沪深300指数上涨0.07%，计算机指数上涨4.35%。 周观点：从新高巨头看AI投资机会 （1）事件：美股AI相关标的股价持续走高 11月以来，AI应用持续推进，美股AI相关标的股价持续走高，截至11月10日，AI应用相关标的微软（MSFT）创历史新高，Adobe（ADBE）达阶段性新高，AI算力相关标的英伟达（NVDA）股价新高在即。微软方面，11月1日，Microsoft 365 Copilot正式上线，开始向企业客户提供商用服务，11月7日，微软CEO出席OpenAI首届开发者大会，表示OpenAI开发者可以通过Azure云部署快速进入市场，预计年底前提供Turbo模型，OpenAI CEO也表示双方正在深化合作。Adobe方面，10月Adobe推出3款大模型Firefly Image 2 Model、Firefly Vector Model和Firefly Design Model，多模态AI应用加速落地。英伟达方面，根据钛媒体报道，英伟达将基于H100推出针对中国市场的三款AI芯片HGX H20、L20 PCle、L2 PCle，以应对美国最新的芯片出口管制。 （2）持续看好国内AI应用和算力 a、大模型方面，OpenAI在开发者大会上推出性能更强的GPT-4 Turbo以及支持自定义大模型的GPTs，并大幅降低API定价，OpenAI提升模型性能的同时大幅降低开发门槛，并推出应用分发平台GPT商店，旨在加速构建AI生态，各场景的AI应用有望加速涌现。b、应用方面，海外AI应用逐渐成熟，以微软Microsoft 365 Copilot为代表的AI应用已开启规模推广，通过AI应用提价提升ARPU值逻辑逐渐开始在业绩层面兑现。对标海外，国内AI应用也有望加速落地。c、算力方面，英伟达推出面向中国市场的AI训练芯片HGX H20，根据钛媒体报道，HGX H20在带宽、计算速度等方面均有所限制，约等于H100综合算力性能的20%，预计价格高于国内AI芯片910B，考虑到HBM显存和NVLink互联模块的增加，算力成本或将进一步提高。国家积极推动构建国产算力底座，随着美国AI芯片禁令进一步升级，以华为为代表的国产算力迎来发展良机。 投资建议 海外AI应用商业化进程逐渐成熟，多模态AI加速推进，持续看好AI投资机会。（1）AI龙头推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、三六零等。（2）AI应用领域，推荐鼎捷软件、彩讯股份、焦点科技、拓尔思、致远互联等，受益标的包括赛意信息、泛微网络、普元信息、汉仪股份、润达医疗、新致软件、福昕软件、万兴科技、汉得信息、云天励飞-U、格灵深瞳等。（3）AI算力领域，服务器端推荐中科曙光、浪潮信息，受益标的包括紫光股份、青云科技等；GPU端，推荐海光信息，受益标的包括寒武纪、景嘉微等；华为昇腾生态，推荐卓易信息、神州数码等，受益标的包括广电运通、四川长虹、烽火通信、拓维信息、同方股份等。 2、公司动态：彩讯股份发布2023年限制性股票激励计划(草 案) 2.1、重大事项：彩讯股份发布2023年限制性股票激励计划(草案) 【彩讯股份】公司发布2023年限制性股票激励计划(草案)。激励计划拟授予的限制性股票总量不超过200万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额44,765.325万股的0.45%。激励计划授予的激励对象为公司董事兼总经理，共计1人。激励计划限制性股票的授予价格为12元/股。 【恒华科技】公司与四川电力设计咨询有限责任公司于2023年11月6日签订了《蔚县源网荷储一体化示范项目（750MW光伏）储能工程设备材料采购及施工合同》，合同签约总价暂定为336,397,815元。 【竞业达】公司发布关于项目中标的自愿性信息披露公告。近日，北京竞业达数码科技股份有限公司收到“北京信息科技大学改善办学保障条件—北京信息科技大学新校区安防二期建设项目”《中标通知书》，确定公司为项目中标人，中标金额1269.5万元。 2.2、其他事项：方直科技收到政府补助 【方直科技】公司于2023年11月收到软件产品增值税退税款人民币2,588,055.22元，补助形式为货币资金，占公司最近一个会计年度经审计的归属于上市公司股东的净利润的11.09%。截至本公告披露日，该补助资金已全部到账。 3、行业一周要闻：上海发布11条措施推动AI大模型发展 3.1、国内要闻：上海发布11条措施推动AI大模型发展 上海发布11条措施推动AI大模型发展 【界面新闻】11月7日，上海多部门联合制定并发布了《上海市推动人工智能大模型创新发展若干措施（2023-2025年）》（下简称“《措施》”）。《措施》围绕支持大模型创新能力、提升创新要素供给能级、推进大模型创新应用、营造一流创新环境四个方面发布了11条举措，包含建立大模型测试评估中心、实施大模型智能算力加速计划、构建智能芯片软硬协同生态。针对算力紧缺问题，《措施》首先指出，将对智算中心在能耗指标等方面开出绿色通道，同时对2024年底前在沪完成智能算力部署并纳入统筹、接受调度的算力建设主体给予适当额度的部署奖励；其次，对于进行大模型研发的主体将按照算力集群规模和成果水平给予最高10%的租用补贴。 《措施》在大模型算力市场的供需两侧都提供了政策红利。 腾讯或成Meta VR中国区独家代理 【界面新闻】11月10日消息，腾讯将于2024年年底开始销售Meta低价版的VR头显设备。这款出售的耳机将使用比最新款Quest 3更便宜的镜头，安装的GPU则要比Quest 2更先进。据知情人士透露，这款低价版的VR头显也会在其他地区市场出售。此外，知情人士表示，此次交易中，设备销售的收入分配上，Meta将占大头；而腾讯则会获得更多内容和服务方面的收入。 华为问界新M7累计大定达8.6万台 【界面新闻】11月9日，在华为智慧出行解决方案发布会上，华为终端BG CEO余承东宣布，问界新M7系列上市50天，累计大定达8.6万；未正式上市的问界M9预订量已经超过2.5万。此外，华为发布了首款纯电轿车智界S7，该款车型由华为与奇瑞联合推出，预售价格25.8万起。 知乎“知海图AI”大模型将开放服务 【界面新闻】11月4日，知乎宣布旗下“知海图AI”大模型即将面向社会公众开放服务，涉及创作者、讨论场、信息获取、内容运营等各项业务场景。“知海图AI”大模型在成熟大模型CPM-Bee基础上研发，拥有千亿级参数，具有更强逻辑推理能力、更快训练和推理速度。该大模型由知乎和面壁科技于4月13日在“知乎发现大会”上合作发布，同时官宣开启内测，同期开测基于AI的“热榜摘要”功能，可对知乎热榜上的问题回答进行抓取、整理和聚合，并把回答梗概展现给用户。 360“奇元大模型”通过备案落地 【界面新闻】11月4日，三六零大模型“奇元大模型”通过备案落地。9月“360智脑大模型”已获批面向公众开放，并接入360搜索、360浏览器等产品应用。至此，360公司旗下已经有两个大模型通过备案。奇元大模型的商业化和产品定位以B端用户为主，后期将会聚焦更多的商业化应用和垂直领域。 3.2、海外动态：OpenAI：GPT-4周活用户数达1亿 英伟达阻击国产AI芯片，“中国特供版”H20综合算力比H100降80% 【钛媒体】芯片巨头英伟达（NVIDIA）将基于H100推出三款针对中国市场的AI芯片，以应对美国最新的芯片出口管制。规格文件中显示，英伟达即将向中国客户推出新产品分别名为HGX H20、L20 PCle、L2 PCle，基于英伟达的Hopper和Ada Lovelace架构。英伟达的这三款AI芯片并非“改良版”，而是“缩水版”。其中，用于AI模型训练的HGX H20在带宽、计算速度等方面均有所限制，理论上，整体算力要比英伟达H100 GPU芯片降80%左右，即H20等于H100的20%综合算力性能，而且增加HBM显存和NVLink互联模块以提高算力成本。所以，尽管相比H100，HGX H20价格会有所下降，但预计该产品价格仍将比国内AI芯片910B高一些。 谷歌洽谈投资AI初创公司Character.AI 【界面新闻】11月11日消息，Alphabet旗下谷歌公司洽谈向人工智能初创公司Character.AI投资至少数亿美元。这笔投资可能会是可转换票据的结构，这此行动将深化双方之间的合作伙伴关系。 OpenAI：GPT-4周活用户数达1亿 【界面新闻】OpenAI首届开发者大会上，OpenAI首席执行官Sam Altman宣布，ChatGPT的周活用户数达到1亿。在发布会的开始，奥特曼Sam Altman提到“公司在3月发布的GPT-4，至今仍是世界上能力最强的AI大模型”。目前已