银行业解读：银行自营金融投资资本计量流程及资本新规影响

根据所提供的文字内容，以下是关于银行自营金融投资资本计量流程及资本新规影响的总结：

银行自营金融投资资本计量流程

1. 明确账簿分类：

   • 银行自营投资分为银行账簿和交易账簿。
   • 银行账簿用于计量信用风险（权重法），交易账簿用于计量市场风险（标准法或简单标准法）。

2. 穿透法：

   • 直接穿透至每笔底层计算权重，并对杠杆进行调整。
   • 或者通过第三方进行穿透，需乘以1.2倍杠杆调整。

3. 授权基础法：

   • 采用“双高原则”，在授权投资范围内，按风险权重由高到低投资至最高额度。

主要产品影响

1. 货基：

   • 大概率采用授权基础法，权重上调。
   • 银行对货基的持有意愿可能受一定影响，但预计不会出现大规模赎回。

2. 金融债基：

   • 二级资本债权重提升，银行对含二级债的金融债基减仓意愿增加。

3. 信用债基：

   • 企业客户分层更精细，整体债权权重下调，穿透后的信用债基权重有所下调。

总结

新的资本管理办法对银行资本具备节约效应，零售、对公、一般政府债的风险缓释可以覆盖其他金融投资带来的资本拖累。银行的资产配置应根据市场需求和自身需求规划各类资产投放。优质城农商行和大型银行的资产配置受到推荐，而经济弱复苏时期，选择防御型银行成为策略。

投资建议

• 优质城农商行：江苏银行、渝农商行。
• 经济复苏预期：宁波银行、招商银行、平安银行。
• 经济弱复苏：大型银行。

风险提示

• 经济下滑超预期。
• 金融监管超预期。