凯迪股份发布2023年三季度报告,实现营业收入8.98亿元,同比增长1.66%,归母净利润0.89亿元,同比增长100.51%。公司23Q3实现营业收入3.45亿元,同比增长29.18%,主要系家居产品和汽车零部件产品收入增长所致;归母净利润0.39亿元,同比增长274.91%,扣非后归母净利润0.39亿元,同比增长466.7%。下游产品持续去库,预计主要系部分产品自低成本的马来西亚工厂出货、原材料下降、汇率及收入规模扩大产生的规模效应所致。公司预计2023-2025年归母净利润分别为1.01/1.30/1.58亿元,对应PE分别为31/24/20倍,首次覆盖,给予增持评级。