宝城期货主要品种产品价格驱动逻辑：商品期货能源化工板块
品种策略参考
备注：
1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。
3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块
品种：沪胶（RU）
日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡
参考策略：维持偏空思路
核心逻辑：随着11月美联储议息会议落下帷幕，宏观面偏空因素弱化，在美债收益率大幅回落的背景下，胶市关注焦点重回产业层面。从橡胶供需基本面来看，随着前期需求利多数据被市场消化以后，青岛保税区橡胶库存去化节奏放缓。在偏空情绪压制下，上周五夜盘国内沪胶期货呈现震荡偏弱的走势，期价下行压力增大，小幅收低0.91%至14130元/吨一线。短期胶价阶段性头部迹象凸显，期价跌破5日均线以后，出现破位下行的态势。在重卡销量数据和经销商库存预警指数环比走弱的拖累下，预计后市沪胶期货2401合约料维持震荡偏弱的走势。
品种：合成胶（BR）
日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡偏弱
核心逻辑：美国消费数据以及非农就业数据表现乐观，提振美国经济并推动美债收益率持续攀升。其中美国五年期国债收益率上升至4.899%，为2007年7月以来最高水平。美国10年期国债收益率上升至4.889%，为2007年以来最高。这导致外部金融市场避险情绪升温，宏观面依然偏弱，欧美央行维持高利率环境的周期被拉长，商品市场多头信心回落。与此同时，随 着 夏季 用 油 高 峰 季结 束 以后，未 来 汽油 丰 厚 的 裂 解价 差 大 幅 度 回落，从 而 导致 石 脑 油 更 多向 乙 烯 转 产，从 而 增加 丁 二 烯 产量，后 市 丁二 烯 供 应 量 料持 续 回 升。上 周 五夜 盘 国 内 合 成胶 期 货2401合 约 出现 小 幅 下 跌 的走 势，期 价 收低1.00%至12935元/吨。短 期 来看，三 角 区间 收 敛 的 震 荡模 式 面 临 抉 择，预计本周一合成胶期货2401合约料维持震荡偏弱的走势。
品种：甲醇（MA）
日内观点：震荡偏强中期观点：震荡偏弱
策略参考：维持偏多思路
核心逻辑：随着国内煤炭期货价格大幅上涨带动，上周五夜盘国内甲醇期货2401合约再度呈现小幅上涨的态势。随着11月美联储议息会议落下帷幕，宏观面偏空因素弱化，在美债收益率大幅回落的背景下，甲醇市场回归产业逻辑。在国内煤炭期货价格大幅反弹的驱动下，叠加11-12月份随着装置检修到来，甲醇整体供应环比出现下降。同时外部受装置检修，也将迎来进口小幅缩量预期。此外，烯烃需求改善，港口库存持续去化。上周五夜盘甲醇期货2401合约震荡小幅收涨1.48%至2466元/吨。预计本周一甲醇2401合约料维持震荡偏弱的走势。
品种：原油（SC）
日内观点：震荡偏弱
中期观点：震荡
参考策略：维持偏空思路
核心逻辑：虽然中东地区巴以冲突愈演愈烈，但地缘政治因素带给原油的溢价效应减弱。随着11月美联储议息会议落下帷幕，宏观面偏空因素弱化，在美债收益率大幅回落的背景下，市场更多转向原油供需层面。短期油市多空分歧加剧的背景下，预计后市国内外原油期价维持高位震荡整理的走势。在偏空的宏观因子、产业因子压制下，叠加情绪因素出现减弱迹象，上周五夜盘国内原油期货2312合约小幅下跌1.23%至643.3元/桶。预计本周一国内原油期货价格料维持震荡偏弱的走势。
