39家上市银行三季报综述与拆分：收入增速分化有收敛＆收入展望

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银行3季度财报综述

业绩概览

• 营收与利润增速：银行整体营收同比增速为-1.2%，净利润同比增速为+2.5%。
• 板块差异：大行、股份行、城商行和农商行的营收和利润增速呈现分化趋势。

营收与净利润拆解

• 营收：大行、股份行、城商行和农商行的营收分别同比-0.4%、-4.0%、2.0%和0.6%。规模对业绩贡献度均达到13%及以上。
• 净利润：大行、股份行、城商行和农商行的净利润分别增长2.5%、-0.5%、10.7%和10.7%。城商行业绩增速最高。

收入端分析

• 净利息收入：同比-2.0%，生息资产同比增速11.2%，净息差同比下降24bp。资产端收益率环比下降1bp，负债端成本环比上升3bp。
• 净非息收入：同比+1.3%，手续费和其他非息收入增幅放缓。大行、股份行、城商行和农商行的非息收入占比营收分别为20%、31%、30%和20%。

成本收入比与资本状况

• 成本收入比：环比上升1.5个点至29.6%。
• 资本充足率：核心一级资本充足率环比提升10bp至10.91%，但股份行、城商行个别银行存在资本压力。

投资建议

• 经济复苏预期：选择宁波银行、招商银行和平安银行作为核心资产。
• 经济弱复苏：倾向于大型银行作为防御选择。

风险提示

• 经济下滑超预期。

结论

银行3季度财报显示，营收和利润增速进一步放缓，息差降幅略超预期。营收主要受规模和息差的影响，净利润则在不同板块间呈现出分化趋势。净利息收入的减少和净非息收入的放缓是主要拖累因素。资产质量整体稳健，不良生成压力减小，但新生不良压力仍存在。成本收入比上升，资本充足率总体稳定但存在个别银行的资本压力。投资建议围绕宏观经济背景，选择具有确定性基本面的城农商行和经济复苏预期下的核心资产。