汤加 ： 2023 年第四条磋商 - 新闻稿 ； 和工作人员报告

货币基金组织国家报告第23 / 361号 TONGA 2023年第四条咨询-新闻稿；和工作人员报告 2023年11月 根据国际货币基金组织《协定》第四条，国际货币基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。在2023年与汤加进行第四条磋商的背景下，以下文件已经发布，并包含在该一揽子计划中： A新闻稿总结执行局在10月26日审议工作人员报告期间表达的意见，该报告结束了与汤加的第四条磋商。The工作人员报告由货币基金组织工作人员小组为执行董事会在讨论结束于2023年8月1日，汤加官员就经济发展和政策进行了讨论。根据这些讨论时可获得的信息，工作人员报告于2023年10月2日完成。An信息附件由IMF工作人员编写。A债务可持续性分析由国际货币基金组织和世界银行的工作人员编写。 基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。 本报告的副本可从以下位置向公众提供国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区20090电话：（202）623 - 7430传真：(202) 623 -7201E - mail: publications @ imf. org Web: http: / / www. imf. org IMF执行董事会完成2023年第四条与汤加的磋商 立即释放 Washington, DC–2023年11月3日：国际货币基金组织（IMF）执行董事会结束了第四条磋商1并审议并核可了工作人员的评估，而无需在一段时间内举行会议。2 汤加经济表现强劲，这得益于2022年1月洪加·汤加·哈帕（HTHH）火山喷发后的强劲汇款流入和重大重建活动。当局大胆的政策支持措施，加上国际社会的援助和货币基金组织在快速信贷机制下的紧急融资，有助于减轻社会经济影响。2023财年HTH后的复苏。 （2022年7月至2023年6月）受到强劲的国内需求和自2022年8月边境重新开放以来游客人数增加的推动。然而，严重的劳动力短缺和旅游设施受损导致的供应方限制正在严重拖累经济复苏，并加剧了通胀压力。 虽然经济复苏有望在短期内持续，但前景仍存在重大不确定性。在公共投资的带动下，2024财年的增长率预计为2.5%。尽管与旅游相关的服务正在恢复，但由于受损设施的重建缓慢，预计旅游收入占国内生产总值的比例将保持在疫情前的水平以下，直到2026财年。预计农业生产的复苏将缓慢进行，这反映了厄尔尼诺现象导致的劳动力短缺和恶劣天气。汤加的长期增长率预计为1.2％，因为它面临越来越频繁的自然灾害，工人的持续流失，以及由于地理障碍而导致的规模经济有限。 执行局评估3 在完成2023年与汤加的第四条磋商时，执行董事认可了工作人员的评估如下： 汤加的经济表现强劲，但面临越来越大的逆风。2022年8月边境重新开放后，经济活动出现反弹，主要原因是重建项目、持续汇款和游客人数增加。然而，由于工人移民和旅游设施受损而导致的严重劳动力短缺正变得越来越有约束力，并导致高和持续的通胀压力。 2023财年的外部头寸与基本面和理想的政策设定所隐含的水平基本一致。尽管有大量汇款，持续的赠款和游客人数的反弹，但由于与重建相关的资本货物的进口需求增加，估计经常账户赤字在2023财年有所扩大。尽管如此，在官方资本转移和2022年7月快速信贷工具支付的支持下，外汇储备继续增加。 鉴于需要加快重建和保护最弱势群体，目前的扩张性财政立场是适当的。根据当局的2024财年预算，2024财年的基本余额预计将恢复赤字，反映出外部赠款的减少和公共重建项目的持续实施。考虑到当局有限的行政能力和普遍存在的通货膨胀压力，预算的执行应侧重于重建和社会保护等优先领域，而非紧急支出应推迟。 一旦牢固确立了近期经济复苏，就需要财政调整和发展伙伴的额外支持，以实现汤加的发展目标，同时确保财政可持续性。汤加被评估为在没有新的赠款承诺的情况下面临债务困境的高风险，未来几年大量的外债偿还将进一步加剧其公共财政压力。在中期内逐步进行财政调整，包括增加税收调动和减少经常支出，对于以财政可持续的方式实现汤加的发展目标至关重要，同时确保按照历史水平提供赠款。提高支出效率和财政透明度可以帮助实现必要的财政调整并减轻增长影响。 有必要进一步收紧货币政策，以遏制通胀压力。尽管2023年初采取了提高法定存款准备金率等措施，但银行体系流动性依然充裕，限制了对银行贷款和总需求的影响。鉴于通胀压力巨大，货币政策需要进一步收紧，包括提高政策利率，同时采取额外的流动性吸收措施。恢复发行汤加国家储备银行（NRBT）票据，并加强NRBT的运作。 独立可以帮助促进金融市场发展并改善货币政策框架。当前的货币篮子权重系统很好地服务于汤加。 需要采取更加积极的措施来应对银行的资产质量风险。鉴于最近不良贷款（NPLs）的增加，当局应考虑要求银行采取更保守的拨备方法，并提交减少不良贷款的具体计划。NRBT还应加强其基于风险的监管，并扩大其监管和监管范围，以涵盖非银行金融机构。 旨在增强气候适应能力和培育私营部门的全面结构改革对于提高汤加的低增长潜力至关重要。严格执行建筑规范并促进将财产转移到更安全的地方将增强汤加的抗灾能力。减少性别不平等和增加公共培训和教育投资将有助于解决劳动力短缺问题。在这方面，在整个政府范围内大力推动加快数字技术的采用，特别是在公共行政中，以及继续努力减少繁文tape节和加强反洗钱/ CFT框架，也很重要。应分配充足的财政资源，以确保及时和更可靠的宏观经济统计数据。 TONGA 2023年第四条磋商会工作人员报告 执行摘要 2023年10月2日 上下文汤加经济表现强劲，这得益于2022年1月洪加·汤加·哈帕（HTHH）火山喷发后的强劲汇款流入和重大重建活动。然而，严重的劳动力短缺和旅游设施受损导致的供应方限制阻碍了复苏，并加剧了通胀压力。在这种情况下，当局在短期内在支持重建和管理通货膨胀之间面临着具有挑战性的权衡。从长远来看，汤加对自然灾害的高度脆弱性使其为创造必要的财政空间以资助发展支出的努力复杂化。 能力开发（CD）-监控集成。汤加是该地区货币基金组织CD资源的最大接受国之一，当局表现出强大的自主权。持续的货币基金组织技术援助，包括中央银行立法，反洗钱/ CFT，宏观经济框架和统计数据，对于加强汤加的机构能力和工作人员的政策建议至关重要。 政策建议. In the short term, ciscal policy should focus on supporting reconstruction and recovery with alarger budget enval for FY2024, as invised by the authorities. Monetary policy should be furthertight to durably stable inflation below5％，包括从目前的0％水平提高政策利率。应要求银行密切监控信贷风险并积极准备贷款损失。从中长期来看，一旦复苏变得根深蒂固，汤加应通过结合国内财政措施来加强公共财政，包括免税合理化和税务管理改革，并寻求持续的捐助者支持，这对于满足汤加的发展支出需求，同时减少债务困扰的风险至关重要。需要大力推动结构改革，以增强汤加的气候适应能力，促进私营部门的发展，其优先事项是：（i）利用数字技术；（ii）增加对培训和教育的公共投资；(iii)减少劳动力市场的性别不平等；(v)提高统计数据的质量和及时性；(vi)加强反洗钱/打击资助恐怖主义和反腐败框架。 讨论于2023年7月19日至8月1日在汤加的努库阿洛法进行。任务小组包括金明苏克（负责人），林总，徐睿和张瑞峰（均为APD）。尼尔·萨克（斐济常驻代表），贾斯汀·李（OED）和Ruth Nikijuluw（世界银行）参加了一些会议。 批准人Ranil Salgado（APD）和Bergljot BjornsonBarkbu（SPR） To - Nhu Dao，Connor Kinsella和Shikha Atul Rao（均为APD）为编写本报告提供了出色的研究和编辑协助。访问团会见了财政部长Tiofilusi Tiueti，汤加国家储备银行行长Tatafu Moeaki，其他高级政府官员，发展伙伴和私营部门代表。 CONTENTS 上下文4 促进可持续和包容性增长的5项政策9 A.财政政策9B.货币和汇率政策12C.金融部门政策17D.结构改革19 22 员工考核 盒 评估汤加的潜在通货膨胀14 Figures1. 实际部门发展242.外部部门发展253.货币部门发展264.财政部门发展275.金融部门发展28 TABLES 1.部分经济指标，2021 - 2025财年292.2020 - 2028财年国际收支平衡表303.存款性公司调查，2020财年- 2025财年314.2021 - 2028财年政府运营摘要32 5.中期基线情景，2021 - 2028财年336.2016 - 2023财年财务稳健指标347.SDG映射到汤加的战略发展框架35 附件 I.2022年第四条磋商的建议36II.监测问题与能力建设的综合矩阵37III.外部部门评估38IV.风险评估矩阵41 上下文 1.汤加正从2022年初的重大双重冲击中强劲反弹继2022年1月至2月洪加·汤加-洪加·哈帕伊（HTHH）火山喷发海啸和首次本地COVID - 19爆发之后，在国际社会的大力支持下，密集的重建工作正在进行中，包括在2022年7月国际货币基金组织的快速信贷安排（RCF）下提供紧急融资（配额的50％，相当于约900万美元）。然而，重建进展不平衡，许多与旅游有关的设施仍然受损。 2.当局的改革议程围绕着更好地重建，包括通过增强气候适应能力和培育私营部门汤加是全球最容易遭受自然灾害的国家之一，自2018年以来经历了三次重大自然灾害，造成了巨大的资本破坏(平均每年占GDP的11%)和与经济活动相关的损失。利用大流行前建立的宏观经济政策缓冲-例如财政盈余，相对较低的债务和充足的储备-当局部署了大胆的政策支持方案，以减轻社会经济影响并加强重建工作，符合工作人员的政策建议（附件一）。此外，他们实施了几项重要的改革，包括在2023年颁布了《灾害风险管理法》，旨在改善汤加的备灾体制框架。但是，在加强气候抵御能力和促进私营部门发展方面取得进一步进展，同时努力加强公共财政，对于实现汤加的长期发展目标至关重要(表7)。 3.汤加从基金提供的大量能力发展援助中受益，但还需要更多的支持（附件二）。它是该区域基金CD资源的最大接受者之一，包括通过由国际货币基金组织泰国能力发展办公室（CDOT）和太平洋金融技术援助中心（PFTAC）领导的特派团，当局表现出强大的自主权和能力吸收基金CD。最近在气候变化、公共财政管理、税收政策、税收管理、宏观经济框架、反洗钱/ CFT和金融稳定框架方面的技术援助已经为员工的政策建议提供了信息。继2021年12月的保障措施评估之后，基金是。 提供关于修改中央银行法案的技术援助，以促进实施与治理相关的建议(信息附件)。解决数据缺陷是汤加的高度优先事项，特别是在外部，财政和国民账户统计方面，基金的技术援助在减轻当局在这些领域的能力限制方面发挥了关键作用。展望未来，当局也在寻求TA来加强其银行业压力测试框架，以更好地管理与气候相关的风险。 最近的发展、前景和风险资料来源：CDMAP数据库和IMF工作人员计算。 4.经济活动加强，但供给侧瓶颈也出现由于HTHH灾难，汤加的实际GDP估计在2022财年（2021年7月至2022年6月）下降了2％，然后在2023财年反弹了2.6％。HTHH后的复苏是由公共部门的重建，汇款支持的强劲私营部门需求以及2022年8月边境重新开放后游客人数的增加推动的。然而，供应方面的限制阻碍了重建，包括由于澳大利亚和新西兰季节性工人计划需求增加以及建筑