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亚钾国际发布三季报,单三季度实现营业收入8.69亿元,同比增长33.90%,环比下降25.54%,归母净利润2.78亿元,同比下降34.12%,环比下降27.03%。氯化钾价格大幅下跌,导致Q3业绩短期承压。往后看,复合肥低库存&刚需性双重特征,氯化钾上涨有望顺利传导。公司产能释放如期兑现,彰显公司强大执行力。钾肥价格中枢上移,快速放量兑现成长。预计公司23/24/25年归母净利润为14.87/28.66/36.40亿元,维持“买入”评级。