贵金属日报：美元再度走强 贵金属高位震荡

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 10月31日，沪金主力合约开于478.36元/克，收于478.94元/克，较前一交易日收盘上涨0.12%。当日成交量为111,271手，持仓量为114,676手。 昨日夜盘沪金主力合约开于479.56元/克，收于477.98元/克，较昨日午后收盘下降0.42%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 10月31日，沪银主力合约开于5,916元/千克，收于5,876元/千克，较前一交易日收盘上涨0.05%。当日成交量为429,570手，持仓量为354,152手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,842元/千克，收于5,790元/千克，较昨日午后收盘下降1.70%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，据金十讯，美国第三季度劳工成本指数季率录得1.1%，高于预期和前值（1.00%），表明美国第三季度就业成本意外加速增长，加剧了市场对强劲的劳动力市场可能使通胀率高于目标的担忧，因此市场预计高利率的水平或将维持更长的时间，这使得美元再度走强。而在欧元区方面，有官员表示，欧洲央行预计通胀在未来几个月将继续放缓。如果通胀在2024年中期持续下降并稳定低于3%的门槛，将考虑降息。日本央行维持超宽松政策不变，1%的收益率变为参考上限，取消每日固定利率购债操作，上调通胀预测，日本央行行长植田和男表示，不认为收益率会大幅涨至1%上方。当下行情仍将受到市场对于欧美央行货币政策预期导向的差异的影响。不过利率水平逐步接近顶点终为大势所趋，因此对于操作而言，贵金属仍建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 基本面 上个交易日（10月31）上金所黄金成交量为12,090千克，较前一交易日下降25.92%。白银成交量为537,900千克，较前一交易日下降31.20%。上期所黄金库存为2,820千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨15,870千克至1,096,690千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为859.49吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为13,745.18吨，较前一交易日下降28.50吨。 上个交易日（10月31日），沪深300指数较前一交易日下降0.31%，电子元件板块较前一交易日下降1.16%。光伏板块较前一交易日下降2.09%。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多外盘空内盘金银比价：暂缓期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍.........................................................................................................................