大类资产运行周报：稳增长政策加码 国内权益资产反弹

2023年10月30日 大类资产运行周报（20231023-20231027） 稳增长政策加码国内权益资产反弹 全球大类资产表现情况：股市商品回落债市反弹10月23日—10月27日当周，近期公布的数据显示美国经济仍存韧性，高利率环境短期难有变化。地缘局势依旧紧张。美元指数反弹，股市持续承压，商品转跌，债市反弹。综合来看，以美元计价，债＞商品＞股。 国内大类资产表现情况：股债商品反弹10月23日—10月27日当周，稳增长政策持续加码，中美高层近期接触频繁，投资者情绪有所回暖，股债商品出现不同程度反弹。综合来看，股＞商品＞债。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注国内权益资产筑底情况综合来看，近期国内宏观环境逐步改善，政策持续加码为权益市场树立信心。后市持续关注国内权益资产底部构建情况。 相关报告 大类资产运行周报（20230731-20230804)-避险情绪升温美元指数持续反弹大类资产运行周报（20230807-20230811)-美元指数周度续涨权益资产承压回落大类资产运行周报（20230814-20230818)-美元指数持续上涨风险资产压力不减大类资产运行周报（20230821-20230825)-央行年会指引有限风险资产偏强运行大类资产运行周报（20230828-20230901)-美元加息预期降温风险资产价格上涨大类资产运行周报（20230904-20230908)-美元紧缩预期升温大类资产价格承压大类资产运行周报（20230911-20230915)-通胀预期抬升美元指数延续涨势大类资产运行周报（20230918-20230922)-9月议息会议放鹰大类资产价格承压大类资产运行周报（20230925-20231006)-10年期美债收益率攀升风险资产承压大类资产运行周报（20231009-20231013)-避险情绪升温国际油价及金价上涨大类资产运行周报（20231016-20231020)-美债收益率抬升大类资产价格承压 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品回落债市反弹.........................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场持续承压...................................................................3１.２、全球债市概况：中长期限美债收益率回落................................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度企稳反弹...................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价大幅回调...................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股债商品反弹...............................................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体反弹.............................................................6２.２、国内债市概况：债市偏强震荡..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场整体反弹...................................................................7 ３、大类资产价格展望：关注国内权益资产筑底情况................................................................8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（10月23日—10月27日当周）.........................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（10月23日—10月27日当周）..................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（10月23日—10月27日当周）.........................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（10月23日—10月27日当周）.....................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（10月23日—10月27日当周）................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................6图11：国内股市涨跌情况（10月23日—10月27日当周）..............................................................................6图12：国内债市涨跌情况（10月23日—10月27日当周）..............................................................................7图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（10月23日—10月27日当周）..................................................8 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品回落债市反弹 10月23日—10月27日当周，近期公布的数据显示美国经济仍存韧性，高利率环境短期难有变化。地缘局势依旧紧张。美元指数反弹，股市持续承压，商品转跌，债市反弹。综合来看，以美元计价，债＞商品＞股。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场持续承压 10月23日—10月27日当周，美元紧缩预期持续对权益资产形成压力。全球主要股市普遍回落。从地域来看，美股跌幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度冲高回落。 １.２、全球债市概况：中长期限美债收益率回落 10月23日—10月27日当周，美国经济数据整体表现超出预期，美元紧缩预期短期难见拐点。中长期限美债收益率集体回落，10年期美债收益率再度冲击5%未果，周度回落9bp至4.84%。全球债市反弹。全球范围内，信用债＞高收益债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（10月23日—10月27日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（10月23日—10月27日当 １.３、全球汇市概况：美元指数周度企稳反弹 10月23日—10月27日当周，美国经济维持稳定，欧元与美元货币政策分化收窄，欧元兑美元回落，美元指数周度反弹。主要非美货币兑美元涨少跌多，人民币汇率持续承压。美元指数周涨幅0.40%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅回调 需求预期偏弱，国际油价周度明显回落，国际大宗商品承压。金价周度涨势延续。国际主要工业金属价格涨多数上涨，农产品整体偏弱运行。 ２、国内大类资产表现情况：股债商品反弹 10月23日—10月27日当周，稳增长政策持续加码，中美高层近期接触频繁，投资者情绪有所回暖，股债商品出现不同程度反弹。综合来看，股＞商品＞债。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体反弹 汇金宣布增持ETF，投资者信心逐步恢复。A股主要宽基指数集体反弹。两市日均成交额回升。风格方面，成长风格整体反弹幅度更大。板块方面，农林牧渔、汽车涨幅居前，通信及煤炭表现不佳。短期资金面上，北上资金近一周净流出4.46亿元，净流出环比明显减少。上证综指周涨幅1.16%。 ２.２、国内债市概况：债市偏强震荡 10月23日—10月27日当周，央行公开市场操作净投放13700亿元，中央财政将在今年四季度增发2023年国 债1万亿元。银行间市场资金面趋松。债市震荡偏强。整体来看，国债＞信用债＞企业债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场整体反弹 国内商品市场周度延续反弹态势。主要商品板块中，煤焦钢矿涨幅居前，能源表现不佳。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注国内权益资产筑底情况 综合来看，近期国内宏观环境逐步改善，政策持续加码为权益市场树立信心。后市持续关注国内权益资产底部构建情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、