经营稳健，车载业务兑现可期

华创证券对光峰科技2023年三季报进行了点评，认为公司整体经营稳健，车载业务兑现可期。公司2023年前三季度实现营收16.5亿元，同比增长-12%；实现归母净利润1.3亿元，同比增长40.7%。其中，23Q3实现营收5.8亿元，同比增长-4.8%；实现归母净利润0.5亿元，同比增长18.2%。公司影院、专业显示等B端业务稳健恢复，带动盈利能力修复提升，车载创新业务贡献远期成长性，长期成长动力充足。公司C端规模短暂承压，我们调整公司23/24/25年归母净利润为1.6/2.7/4.6亿元（前值1.7/3.6/5.6亿元），23-25年EPS预测为0.35/0.58/1.01元，对应PE为80/49/28倍。公司现金流稳定，采用DCF法估值；公司受C端影响短期利润承压，但车载定点陆续释放、远期成长空间广阔、兑现可期，故调整目标价为35元，维持“推荐”评级。

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