2023年11月转债组合：“双低”为盾，“动量”为矛

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固定收益月报概览

大势研判

• 宏观基本面：国内经济持续恢复向好，GDP同比增长5.2%，财政政策积极，货币政策稳健，助力实体经济发展。
• 市场研判：北上资金持续净流出，汇率有所变动。

模型信号

• “双低”策略占优，模型显示可能较为保守，建议适当增加“动量”策略权重。

11月转债组合

• 组合构建：聚焦“双低”与“动量”两类策略，共10只转债。
• 组合逻辑：
  • 运机转债：技术优势、品牌市场优势、产品多样性。
  • 天源转债：多样服务、研发体系、品牌形象。
  • 神马转债：科技创新、营销品牌、产业链一体化。
  • 蒙泰转债：创新能力、产品线丰富、客户基础。
  • 常银转债：差异化战略、风险管控、科技赋能。

风险提示

• 宏观经济失速风险、市场价格波动风险、海外通胀超预期风险、政策风险、模型风险。

投资亮点

• 经济复苏：国内经济表现良好，高质量发展持续推进。
• 财政政策：推出万亿国债，支持灾后重建和防灾减灾。
• 货币政策：稳健支持实体，改善市场流动性。
• 转债组合：精选“双低”与“动量”策略的转债，关注市场变化。

结论

本月固定收益月报总结了国内外宏观经济动态、市场趋势、转债组合策略和风险提示，强调了经济复苏背景下财政与货币政策的协同效应，以及在特定策略下精选转债的投资方向。建议投资者关注宏观经济指标、政策导向和市场情绪变化，合理布局转债投资组合。