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吉比特（603444）2023年三季报显示，公司整体业绩承压，主要受存量产品流水下滑影响。具体而言，2023年1-3季度，公司营收33.07亿元，同比下降13.66%，归母净利润8.59亿元，同比下降15.07%，扣非归母净利润8.24亿元，同比下降17.82%。第三季度单季度，公司营收9.58亿元，同比下降27.41%，归母净利润1.83亿元，同比下降43.31%。
存量产品的表现不佳是业绩下滑的主要原因。《问道》端游保持稳定，而《问道》手游收入有所下滑，主要是由于推广等支出增加导致利润下降。《一念逍遥》的推广相关支出减少，但流水下滑幅度较大，利润也相应下滑。《奥比岛：梦想国度》则实现了营收及利润的同比增长。新游戏《飞吧龙骑士》在8月上线，最高达到畅销榜第15名，对增量收入做出了贡献，但由于前期的推广支出较大，且运营时间较短，尚未产生利润。
在研产品方面，公司正稳步推进。近期，自研产品《勇者与装备》小程序版本已经上线，《不朽家族》、《超喵星计划》预计分别在2023Q4和2024H1上线，《重装前哨》计划于2024Q1在Steam平台发售。代理产品中，《新庄园时代》已在8月上线，《皮卡堂之梦想起源》预计于2023年12月推出。其他储备产品如《M88》、《M72》也在稳步开发中。
研发团队持续扩张，2023Q1-3公司月平均人数1358人，较去年同期增加了约257人，其中研发人员约为166人，境内运营人员70人，境外运营人员14人。这表明公司正在增强研发实力，以提升研发竞争力。
对于未来，考虑到产品周期和老游寿命的影响，公司调整了盈利预测，预计2023-25年的营收分别为48.65亿、56.76亿、62.37亿元，归母净利润分别为13.56亿、15.97亿、18.66亿元，对应每股收益18.82元、22.17元、25.90元，对应的市盈率为20倍、17倍、15倍，维持“增持”评级。然而，仍存在存量游戏表现下滑、新游表现不及预期、政策监管趋严等风险。
