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今世缘公司2023年Q3营收为23.95亿元,同比增长28%,归母净利润为5.86亿元,同比增长26%。公司加大市场投放,费用端投入加大,销售费用率明显提升。公司省外保持高增势头,其中特A+类产品增速突出,主要受益于今年中高端价位带消费场景复苏加快,同时公司提前布局,单开、淡雅等产品放量明显。我们预计公司2023-2025年EPS分别为2.53/3.19/3.97元,当前股价对应PE分别为23/19/15倍,维持“买入”投资评级。