2023年三季报点评：盈利水平显著提升，品牌能力多点向上

中宠股份发布了2023年三季报，公司前三季度实现营业收入27.12亿元，同比增长11.06%；归母净利润1.77亿元，同比增长54.18%。单季度来看，公司Q3实现营业收入9.97亿元，同比增长16.97%；归母净利润8056.69万元，同比增长74.08%。公司境外业务收入增速领先行业，盈利水平显著提升。预计公司Q3境外业务实现10%+同比增速；同时在国内消费淡季，国内品牌增速也顺利完成30%的增长目标。公司境内品牌业务持续加强价值链管控，推行厂长负责制、进行报价体系调整等措施落地迅速，效果逐步显露。公司国内主粮增速崭露头角，境外自主品牌或为另一重要看点。公司境内品牌战略调整基本定型，后续增长或可更力得从心。公司海外盈利能力可持续性强，国内业务梳理完毕轻装上阵，维持“推荐”评级。

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