2023年三季报点评：老游稳健、新游亮眼，董事长增持巩固信心

Q3业绩实现高增，未来产品储备丰富，维持“增持”评级。我们维持2023-2025年EPS预测值EPS 0.75/0.97/1.13元，维持目标价27.73元，维持“增持”评级。 事件：公司公布2023年三季报，前三季度实现营收30.29亿元（yoy+7.23%），归母净利润10.82亿元（yoy+18.39%），其中Q3单季度实现营收10.53亿元（yoy+29.10%），归母净利润3.58亿元（yoy+25.05%）。 长线产品稳健运营，新产品表现亮眼，未来多部储备产品已获版号。 公司持续深化“传奇品类+创新品类”的双轮驱动策略，前三季度《原始传奇》、《王者传奇》、《天使之战》等长线产品稳定运营，与此同时新产品表现优异，其中《仙剑奇侠传：新的开始》位居微信小游戏畅销榜前列，由腾讯代理发行的《石器时代：觉醒》于10月26日上线，现已登顶iOS游戏免费榜榜首，由B站代理发行的《纳萨力克之王》已定档11月21日上线。公司未来储备产品丰富，《斗罗大陆：诛邪传说》、《妖怪正传2》、《龙腾传奇》均已取得版号，在10月26日发放的新一批版号中，原创IP竞技养成手游《临仙》顺利过审。 第一大股东、董事长拟增持不低于1亿元，充分彰显信心。10月26日，公司公告称，第一大股东、董事长金锋拟通过深圳证券交易所允许的方式增持公司股份，自增持计划披露之日起6个月内增持公司股份，增持总金额规模不低于1亿元，充分彰显对公司未来发展前景的信心并有望提升投资者信心。 风险提示：游戏流水不及预期，监管政策风险等。