中微公司机构调研纪要

调研日期: 2023-10-01 中微半导体设备(上海)股份有限公司是一家面向全球的微观加工高端设备公司,总部位于上海,为集成电路和泛半导体行业提供极具竞争力的高端设备和高质量的服务。中微公司的等离子体刻蚀设备和化学薄膜设备是制造各种微观器件的关键设备,可加工微米级和纳米级的各种器件。这些微观器件是现代数码产业的基础,它们正在彻底改变人类的生产方式和生活方式。中微总部位于上海,聚焦亚洲,并为全球的客户提供技术和设备的解决方案。作为制造和创新的中心,中国和亚洲具有得天独厚的优势和高速成长的市场,而这使中微有无限广阔的发展前景。在中微员工的创新激情、多年的齐心奋斗和合作共赢的精神指引下,中微已经成为一家快速成长的微观加工设备公司,在技术创新、产品优化和市场准入方面取得了重大突破,赢得了众多客户和供应厂商的信任和支持,成为国际半导体微观加工设备产业极具竞争力的一颗新星。 行业及公司介绍: 公司主打产品等离子体刻蚀设备是除光刻机以外最关键的微观加工设备,是制程步骤最多、工艺过程开发难度最高的设备。由于光刻机的波长限制和2D芯片到3D芯片的发展,等离子体刻蚀设备越来越成为卡脖子的设备,也成为十大类关键设备市场最大的一类,占半导体前道设备总市场的约25%。公司布局的薄膜设备(主要是化学薄膜和外延设备)是除光刻机和刻蚀机外第三大设备市场。此外,中微公司通过投资布局了第四大设备市场——光学检测设备。公司另一个主打产品MOCVD设备是三五族化合物半导体制造的最关键的核心设备。这种高端外延设备从照明,向大面积显示屏、功率器件、微显示等新兴领域迅速扩展,市场领域扩展迅猛。全球有能力参与高端设备主流市场竞争的企业非常有限,中微公司在这些高端设备领域已有领先的布局和影响力。 至2023年9月底,公司累计已有3,819台等离子体刻蚀和化学薄膜的反应台,在国内、亚洲和欧洲的117条生产线,全面实现了量产和大量重复性销售,赢得了众多客户和供应厂商的信任和支持。 公司2023年前三季度营业收入同比增长32.80%达40.41亿元。公司的刻蚀设备在客户端不断核准更多刻蚀应用,市场占有率不断提高并不断收到领先客户的批量订单。公司2023年前三季度刻蚀设备收入为28.70亿元,较去年同期增长约43.40%,毛利率达到46.46%;公司2023年前三季度MOCVD设备收入为4.09亿元,较去年同期增长约5.50%,前三季度MOCVD设备的毛利率达到36.29%。 2023年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为7.34亿元,较上年同期增加约0.90亿元,增长幅度为13.94%,主要系2023年前三季度公司营业收入和毛利同比均有增长。 2023年前三季度归属于上市公司股东的净利润为11.60亿元,较上年同期增加约3.67亿元,增长约46.27%,主要系:(1)2023年前三季度收入和毛利增长下扣除非经常性损益后的归母净利润较上年同期增加约0.90亿元;(2)2023年前三季度非经常性损益较去年同期增加2.77亿元。非经常性损益变动主要包括:公司于2023年出售了部分持有的拓荆科技股份有限公司股票,产生税后净收益约4.06亿元;2023年前三季度,公司计入非经常性损益的因股权投资产生的公允价值变动损益和投资损益合计为亏损0 .90亿元,较去年同期盈利的0.98亿元减少约1.88亿元。 问答环节主要内容: 1、请问公司财报中合同负债的变化原因? 答:合同负债的变化有几方面因素导致,一方面在公司收入快速增长的情况下,部分预收账款转化为收入,导致合同负债金额下降;另一方面由于部分客户的付款时点有所变化,以及部分客户使用信用证进行付款,在合同负债的转换过程中会有时间性差异导致。 2、请介绍下公司目前以及后续的订单情况? 答:公司目前总体订单充裕。得益于公司长期以来聚焦半导体高端设备的开发以及提供优质专业服务,公司跟客户整体合作进展顺利,对于 后续订单充满信心。 3、请问公司在极高深宽比的刻蚀设备和大马士革工艺的刻蚀设备方面的客户验证进展如何?答:公司相关设备目前在客户端的验证进展顺利,后续会配合客户的整个投产时间表及需求,来提供相关设备。 4、请问第三季度公司股份支付费用计提了多少?答:公司Q3的股份支付费用大概在1亿元左右。 5、请问三季度的公允价值变动主要包括哪些投资标的的股价波动带来的公允价值变动?答:主要是山东天岳的股价波动造成。 6、目前公司是否在培养国产零部件的供应体系? 答:公司高度重视零部件的国产化,并持续加大核心零部件项目的国产化力度,积极推进国内零部件供应商的培养,开发关键零部件的国产供应商。 7、公司能否支持客户的海外扩产?设备运往海外是否存在障碍? 答:公司的产品很早之前就已经实现了国际化,公司海外市场有多个客户布局,我们也在积极配合客户的扩产计划。公司设备运往海外没有障碍。 8、如何看待ICP业务的成长空间? 答:根据机构统计数字,2022年ICP全球市场超过110亿美元。中微的刻蚀团队拥有丰富的ICP设备开发经验,尹志尧博士也是全球ICP设备技术的主要推动者之一。公司的ICP产品进入市场后,付运机台数量增长迅速,截止2023年9月底公司累计已经交付超过560台反应台,公司的ICP设备用了很多的差异化设计,并且有双台机和单台机两种配置可供客户选择。 9、公司MOCVD取得了很好的份额和定位,如何看待这块业务未来的成长性? 答:MOCVD设备目前在照明、显示市场应用广泛。更重要的是MiniLED和MicroLED市场的拓展,相关市场的发展前景很大。MOCVD设备重要的应用还包括功率器件等。市场机构预测到2026年,全球每年需求超过800台MOCVD设备。中微公司在其中三个领域有开发相关产品,公司将继续开发照明、显示领域,包括MiniLED,MicroLED,以及功率器件等等领域的外延设备。公司预计可以覆盖大约75%的MOCVD设备市场。未来市场空间非常广阔。 10、请问公司目前的人员规模? 答:截止2023年9月底,公司共有员工1589人,其中研发人员718人,占比45.19%。 11、请介绍一下公司新厂房的进展情况? 答:公司产业化建设项目正在顺利推进中,在南昌的约14万平方米的产业化基地已建成完工,并于2023年7月正式投入使用;公司在上海临港的约18万平方米的产业化基地主体建设已完成,上海临港滴水湖畔约10万平方米的总部和研发中心也在顺利建设。