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光峰科技公布2023年三季度报告,公司2023年前三季度实现收入16.5亿元,YoY-12.0%;实现归母净利润1.3 亿元,YoY+40.7%;扣非归母净利润0.8 亿元,YoY+41.2%。Q3公司毛利率为38.9%,同比+5.2 pct。Q3公司毛利率保持同比提升,主要是因为:1)毛利率较高的海外光源、影院放映服务业务保持快速增长,拉动整体毛利率提升;2)毛利率较低的小米ODM业务收入下降。公司是全球领先激光显示科技企业,独创性能领先的ALPD®激光荧光显示技术。我们预计光峰科技2023~2025年EPS为0.36/0.43 /0.52元,给予买入-A的投资评级。