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博世眼镜是一家眼镜零售公司,2023年第三季度报告显示,公司实现收入9.05亿元,同比增长23.9%;归母净利润0.98亿元,同比增长101.2%。公司的直营业务稳健增长,自有品牌和功能产品销售增长迅速,预计直营坪效将稳步提升。数字化加盟业务也在稳步推进,有望加速转化。公司的毛利率和盈利能力保持稳健,现金流稳定增长。预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.3亿元/1.8亿元/2.4亿元,对应PE 分别为26X/19X/14X,维持“买入”评级。