交运物流行业周报：期待中美关系缓和加快中美直飞航班恢复

本周交运物流行业周报显示，快递揽收量环比下降2.20%，消费预期短期难以一蹴而就产生根本性扭转，电商促销日常化导致双11、双12的稀缺性在下降，四季度的高峰需求难以超预期。但从快递公司角度，波峰波谷业务量差距的缩小有利于全链路成本的优化。航空机场方面，23Q3中国国航与南方航空归母净利润分别为42.42亿元、41.95亿元，三季度暑运景气度在航司利润表上得到验证。王毅部长访美有可能带来中美关系缓和的预期，进而带来中美直飞航班未来恢复较快预期，有利于航空供需关系的改善。化工品物流方面，公司基本面还在筑底阶段。航运港口方面，油轮、散货、集运运价有所波动。造船方面，新造船价格指数微增，市场报出多种订单。建议关注顺丰控股、申通快递、德邦股份、上海机场、白云机场、吉祥航空、春秋航空、南方航空、中国国航、宏川智慧、密尔克卫、兴通股份、盛航股份、中远海能、招商轮船、中国船舶等公司。风险提示包括宏观经济不及预期、中美直飞航班恢复不及预期、主流品牌方对机场免税店供货不及预期、汇率不及预期。

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