交运物流行业周报：韩国7个机场将增加4500个中韩航班

评级及分析师信息 6月、7月快递业务量分别为114.4亿单、107.7亿单，最新快递需求（比如8月7日-8月13日邮政快递累计揽收量约24.27亿件），低于我们估算的当前行业产能。我们估算金华（义乌）7月单件收入2.57元，环比下降4%、同比下降5%。结合供需端边际变化，建议重点关注下半年消费预期的变化，受益公司包括顺丰控股、申通快递、德邦股份。 ►航空机场： 以7月ASK为例，南方航空、东方航空、海航控股恢复至2019年7月份的97.9%、98.7%、78.2%，春秋航空、吉祥航空ASK恢复至2019年7月份的124.1%、125.2%。我们认为影响航空出行需求的因素正在正向边际变化，建议重点关注目前预期依旧较低的枢纽机场、航空出行。 ►化工品物流： 截止2023年8月18日，中国化工产品价格指数收4670点，7月19日以来累计增长5.7%。布伦特原油价格为84.8美元/桶，相较7月19日增长6.7%。二季度化工品物流景气度相较一季度在下降，我们判断三季度化工品物流景气度在筑底中，其中仓储环节最有韧性。 ►航运港口： 油轮：TD3C航线周度均值环比下滑10%，淡季&中东减产制约货盘需求。关注10月沙特&俄罗斯减产计划，中国原油港口去库节奏。 散货：中小型散货船运价继续攀升。巴拿马运河限行改善供给端支撑。 集运：本周SCFI环比小幅1.2%，整体供需相对平衡。关注下半年新交付运力与运价反应。 ►造船： 7月中国造船完工量及新签订单量环比有所放缓，新造船价格继续攀升。大型船厂交船期已排至2026年，部分排至2027/2028年。关注后续订单释放节奏。 投资建议 相关受益公司包括：①快递及物流（顺丰控股、申通快递、德邦股份） ②航空机场（上海机场、白云机场、吉祥航空、春秋航空、南方航空） ③化工品物流（宏川智慧、兴通股份、盛航股份）④航运（中远海能、招商轮船）⑤造船（中国船舶） 风险提示 ①宏观经济不及预期；②中美直飞航班恢复不及预期；③主流品牌方对机场免税店供货不及预期；④汇率不及预期。 正文目录 1.本周行情回顾.............................................................................................................................................................................................52.本周重要观点汇总....................................................................................................................................................................................62.1. 7月快递观点总结................................................................................................................................................................................62.2.本周油运市场总结...............................................................................................................................................................................63.本周行业及公司动态跟踪......................................................................................................................................................................73.1.行业重要资讯........................................................................................................................................................................................73.2.重点公司公告......................................................................................................................................................................................114.重要数据跟踪...........................................................................................................................................................................................124.1.宏观经济数据跟踪.............................................................................................................................................................................124.2.快递行业数据跟踪.............................................................................................................................................................................134.3.航空机场数据跟踪.............................................................................................................................................................................154.4.化工品物流数据跟踪.........................................................................................................................................................................174.5.航运港口数据跟踪.............................................................................................................................................................................174.6.造船数据跟踪......................................................................................................................................................................................205.风险提示....................................................................................................................................................................................................20 图表目录 图1年初以来交运行业及大盘涨跌幅（%）.......................................................................................................................................5图2本周（8月14日-8月18日）交运涨跌幅（%）.....................................................................................................................5图3年初以来交运个股涨跌幅（%）....................................................................................................................................................5图4本周（8月14日-8月18日）个股涨跌幅（%）.....................................................................................................................5图5今年以来邮政快递日均揽收量（亿单）.....................................................................................................................................8图6今年以来邮政快递日均投递量（亿单）.....................................................................................................................................8图7原油期货结算价（美元/桶）.......................................................................................................................................................11图8 OPEC一揽子原油价格（美元/桶）.............................................................................................................................................11图9 1