传媒互联网行业：10月国产游戏版号发放，多款重点游戏获批，关注后续上线表现

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 行业点评报告●传媒互联网行业 2023年10月27日 [Table_Title] 10月国产游戏版号发放，多款重点游戏获批，关注后续上线表现 --行业跟踪点评 核心观点： [Table_Summary] ⚫ 事件：10月26日晚间，国家新闻出版署公布了10月的国产游戏审批信息，共87款游戏获批。其中，有70款游戏获得了移动端版号，1款游戏获得了客户端版号，16款游戏获得了移动端-客户端双平台版号。 ⚫ 游戏版号持续发放，供给端不断改善：从数量上看，本次通过审批的游戏共87款，与9月的89款基本持平。2023年至今版号发放量达786款，较去年全年发放量增加67%，今年以来版号发放已经逐渐常态化，行业供给端政策持续改善。从产品归属方面看，腾讯本月无新游获批，其他上市公司：网易旗下《射雕》、世纪华通旗下点点互娱《奥赛斯战纪》、中手游《斗罗大陆：逆转时空》、祖龙娱乐《三国群英传：鸿鹄霸业》、中国移动旗下咪咕互娱《百味食光》、电魂网络《卢希达：起源》等游戏获批。我们认为版号发放整体趋势的向好将持续优化供给端，各大厂商后续游戏产品储备充足，新产品周期正逐渐稳步开启。随着新产品逐步走向市场，各家游戏公司盈利端将稳步开启新一轮利润释放，推动游戏市场规模进一步增长。 ⚫ 多款高关注度游戏获批，关注后续上线表现：从产品关注度来看，本次获批游戏中有多款游戏受到较高关注：网易旗下武侠大世界手游《射雕》，研发周期近六年，有望成为网易2024年旗舰游戏产品；米哈游自研动作类手游《绝区零》，前期宣传PV在哔哩哔哩播放量超1000万，目前TapTap预约人数超过370万；库洛科技《鸣潮》，目前TapTap预约人数也接近270万。 ⚫ AI长期催化，行业高增长可期：AI将持续赋能降本增效：算力方面，在ChatGPT持续渗透背景下，AIGC领域软硬件结合的飞轮效应逐渐形成；内容方面，AIGC正深入渗透进游戏开发各环节，在游戏资产生成，内容更新优化和游戏运营及管理等各个领域的应用正快速落地，《中国游戏产业AIGC发展前景报告》显示，超六成头部国内游戏企业明确AIGC布局。我们认为随着技术的不断迭代进步，能够实现游戏中语音、图像、文字等多种信息的智能识别和处理的多模态 AIGC 应用的成熟，游戏在玩法、剧情的自由度和多样性也有望得到显著提升，从而为玩家提供更好的游戏体验，进一步提高用户的付费频次和付费深度。叠加行业内公司新产品周期稳步开启，后续将持续创造业绩，我们认为游戏行业后续有望开启新一轮的增长。 ⚫ 投资建议：我们认为版号发放整体趋势的向好将持续优化供给端，游戏新产品周期正逐步开启，各家游戏公司的储备游戏将陆续释放利润，盈利端将逐步企稳，同时将推动游戏市场规模进一步增长。从长期来看，AIGC等技术对游戏全产业链具有降本增效，提升用户交互体验，改善用户游戏体验，突破付费意愿上限的效果。我们重点推荐研发实力强、研发投入大、储备丰富的游戏公司。建议关注：腾讯控股（0700.HK）、网易（9999.HK）、吉比特（603444.SH）、恺英网络（002517.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）等公司。 ⚫ 风险提示：行业政策监管趋严的风险、国内外游戏市场竞争加剧的风险，AIGC技术发展不及预期的风险。 [Table_IndustryName] 传媒互联网行业 [Table_InvestRank] 推荐 维持评级 分析师 [Table_Authors] 岳铮 ：010-8092-7630 ：yuezheng_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030006 相对沪深300表现图 [Table_Chart] 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 [Table_Research] 【银河传媒互联网】2023年年度策略——复苏必有时，新兴皆可期 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_9月国产游戏版号发放，行业高增长可期 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_进口版号再发放，业绩上行动力足 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_7月国产游戏版号发放，行业基本面修复持续 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_5月国产游戏版号发放，行业迎来持续修复 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_4月国产游戏版号发放，供给端持续改善 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_3月版号发放，关注近期定档新游 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_进口版号发放，AIGC持续催化 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_2月版号发放，AIGC或助力厂商降本增效 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_1月版号发放，新一轮产品周期在即 -20%0%20%40%60%80%100%传媒(申万)沪深300 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 [Table_ReportTypeIndex] 行业点评报告 附录： 图1：2015-2023年10月国产游戏获批版号数量 图2：2020年至今每月国产游戏版号发放数量 资料来源：国家新闻出版署，中国银河证券研究院 资料来源：国家新闻出版署，中国银河证券研究院 表1：2023年10月国产游戏版号获批情况 序号 名称 申报类别 出版单位 运营单位 文号 出版物号 涉及重点公司 1 幻想星球 移动 华东师范大学电子音像出版社有限公司 上海任意门科技有限公司 国新出审〔2023〕1731号 ISBN 978-7-498-12690-0 2 青箱 移动 炫彩互动网络科技有限公司 成都斧王网络科技有限公司 国新出审〔2023〕1732号 ISBN 978-7-498-12691-7 3 嘉谕魔方世界 移动-休闲益智 吉林音像出版社有限责任公司 深圳市嘉谕科技有限公司 国新出审〔2023〕1733号 ISBN 978-7-498-12692-4 4 我是谜 移动 三辰影库音像出版社有限公司 长沙希芽科技有限公司 国新出审〔2023〕1734号 ISBN 978-7-498-12693-1 5 我为歌狂之旋律重启 移动 互爱互动（北京）科技有限公司 互爱互动（北京）科技有限公司 国新出审〔2023〕1735号 ISBN 978-7-498-12694-8 6 剑网3无界 移动、客户端 成都西山居世游科技有限公司 成都西山居世游科技有限公司 国新出审〔2023〕1736号 ISBN 978-7-498-12695-5 西山居 7 射雕 移动、客户端 杭州盛迈通信技术有限公司 杭州网易雷火科技有限公司 国新出审〔2023〕1737号 ISBN 978-7-498-12696-2 网易 8 乱斗旋风 移动 福建电子音像出版社有限责任公司 福州灵感互动科技有限公司 国新出审〔2023〕1738号 ISBN 978-7-498-12697-9 9 迷失岛4小屋实验 移动、客户端 江苏凤凰电子音像出版社有限公司 上海胖布丁网络科技有限公司 国新出审〔2023〕1739号 ISBN 978-7-498-12698-6 10 心音计划 移动 上海科学技术文献出版社有限公司 上海领音文化传播有限公司 国新出审〔2023〕1740号 ISBN 978-7-498-12699-3 11 启明幻歌 移动 广东海燕电子音像出版社有限公司 广州恒坤互娱网络有限公司 国新出审〔2023〕1741号 ISBN 978-7-498-12700-6 12 星球制造指南 移动 上海电子出版有限公司 上海电雨网络科技有限公司 国新出审〔2023〕1742号 ISBN 978-7-498-12701-3 13 我的武盟 移动 上海电子出版有限公司 上海知朗网络科技有限公司 国新出审〔2023〕1743号 ISBN 978-7-498-12702-0 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 3 [Table_ReportTypeIndex] 行业点评报告 14 三国群英传：鸿鹄霸业 移动 江苏凤凰电子音像出版社有限公司 淮安祖龙科技有限公司 国新出审〔2023〕1744号 ISBN 978-7-498-12703-7 祖龙娱乐 15 硬核机甲启示 移动、客户端 浙江出版集团数字传媒有限公司 火箭拳（北京）科技有限公司 国新出审〔2023〕1745号 ISBN 978-7-498-12704-4 16 了不起的修仙模拟器 移动 湖南快乐芒果互娱科技有限公司 湖南快乐芒果互娱科技有限公司 国新出审〔2023〕1746号 ISBN 978-7-498-12705-1 17 奇异大陆 移动 湖北省扬子江影音有限责任公司 广州冰狐网络科技有限公司 国新出审〔2023〕1747号 ISBN 978-7-498-12706-8 18 山河旅探 移动、客户端 上海声像电子出版社 北京震宇翱翔文化创意有限公司 国新出审〔2023〕1748号 ISBN 978-7-498-12707-5 19 潮汐守望者 移动、客户端 上海文艺音像电子出版社有限公司 上海沐瞳科技有限公司 国新出审〔2023〕1749号 ISBN 978-7-498-12708-2 20 黎明计划 移动 成都盈众九州网络科技有限公司 广州市溢熙信息科技有限公司 国新出审〔2023〕1750号 ISBN 978-7-498-12709-9 21 完美星程 移动 方圆电子音像出版社有限责任公司 海南热游信息科技有限公司 国新出审〔2023〕1751号 ISBN 978-7-498-12710-5 22 冒险寻宝然后打败魔王 移动 杭州渡口网络科技有限公司 杭州熊和猫网络科技有限公司 国新出审〔2023〕1752号 ISBN 978-7-498-12711-2 23 凤影遮天 移动 上海双盟网络科技有限公司 上海绚沙网络科技有限公司 国新出审〔2023〕1753号 ISBN 978-7-498-12712-9 24 香蕉斗恶龙 移动 深圳中青宝互动网络股份有限公司 深圳金钟罩网络科技有限公司 国新出审〔2023〕1754号 ISBN 978-7-498-12713-6 中青宝 25 源星战域 移动 广东音像出版社有限公司 广州元游信息技术有限公司 国新出审〔2023〕1755号 ISBN 978-7-498-12714-3 26 圣斗士星矢：重生2 移动 上海蛙扑网络技术有限公司 上海蛙扑网络技术有限公司 国新出审〔2023〕1756号 ISBN 978-7-498-12715-0 27 动物小岛 移动 辽宁电子出版社有限责任公司 海南兆云信息科技有限公司 国新出审〔2023〕1757号 ISBN 978-7-498-12716-7 28 问鼎三国 移动 湖北省扬子江影音有限责任公司 武汉积萃科技有限公司 国新出审〔2023〕1758号 ISBN 978-7-498-12717-4 29 火星总动员 移动 辽宁电子出版社有限责任公司 广州米多多网络科技有限公司 国新出审〔2023〕1759号 ISBN 978-7-498-12718-1 30 水墨贪吃鱼 移动-休闲益智 宁波东海岸电子音像出版社有限公司 南京掌电无限科技有限公司 国新出审〔2023〕1760号 ISBN 978-7-498-12719-8 31 烟雨逍遥 移动 河南羲和网络科技股份有限公司 河南羲和网络科技股份有限公司 国新出审〔2023〕1761号 ISBN 978-7-498-12720-4 32 了不起！勇者 移动 深圳中青宝互动网络股份有限公司 济南团谱信息技术有限公司 国新出审〔2023〕1762号 ISBN 978-7-498-12721-1 中青宝 33