2023年三季报点评：Q3新签订单快速增长，看好未来智能物流渗透率提升

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兰剑智能发布了2023年三季报，前三季度实现收入7.05亿元，同比增长15.3%，实现归母净利润0.68亿元，同比增长55.32%。Q3利润大幅增长，新签订单快速攀升。公司7月1日至9月26日之间新签订单6.22亿元，较上半年新签订单2.94亿元实现快速增长，反映下游企业资本开支节奏逐步恢复加快，看好4季度新签订单情况表现，有望奠定2024年业绩增长基础。公司以智能物流机器人为核心，提供智能仓储物流自动化系统解决方案。我们预计公司2023-2025年实现营收分别为13.0、18.0、23.8亿元，实现归母净利润分别为1.45、2.07、2.86亿元，对应EPS分别为1.99、2.85、3.93元。我们给予2023年23倍PE，目标价为45.77元，维持“强推”评级。