地产后周期产业链数据每周速递：本周新房、二手房成交面积环比均呈现上行趋势

——地产后周期产业链数据每周速递（2023/10/28） 核心观点 ⚫本周地产后周期各板块中，照明电工、小家电、服务机器人板块均跑赢大盘。本周沪深300指数上涨1.48%，地产后周期各板块中，照明电工/小家电/服务机器人板块分别上涨6.32%/4.74%/2.43%，分别跑赢大盘4.84pct/3.27pct/0.95pct；白色家电/家具板块分别上涨1.32%/0.31%，分别跑输大盘0.15pct/1.17pct；厨房电器/黑色家电板块分别下跌1.02%/1.05%，分别跑输大盘2.49pct/2.53pct。 ⚫内销：本周新房、二手房成交面积环比均呈现上行趋势。（1）上游原材料价格：本周家具、家电原材料价格走势均有分化；与上周相比，本周铝价下跌0.6%，铜价上涨0.3%，不锈钢价格维稳；与上周相比，本周ABS、PC现货价格分别下跌1.1%、0.4%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比增长12.5%，累计同比下降11.6%；二手房成交面积环比增长4.7%，累计同比增长22.0%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2023年9月全国住宅销售面积同比下降21.1%，1-9月累计同比下降6.3%；2023年9月全国住宅竣工面积同比增长24.0%，1-9月累计同比增长19.5%；2023年9月全国10大城市二手房交易量4.52万套，同比下降1.3%，1-9月累计同比增长20.1%；根据奥维云网统计数据，2023年8月全国精装房开盘量6.09万套，同比下降47.5%，1-8月累计同比下降40.8%。（3）零售跟踪：2023年9月家具类零售额同比增长0.5%，1-9月累计同比增长3.1%；9月家用电器和音像器材类零售额同比下降2.3%，1-9月累计同比下降0.6%。 李雪君021-63325888*6069lixuejun@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 11月智利针叶浆、阔叶浆外盘报价均提涨50美元/吨：——造纸产业链数据每周速递（2023/10/21）2023-10-229月商品房销售面积同比降幅有所收窄：— —地 产 后 周 期 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2023/10/20）2023-10-22本周成品纸价格延续提涨态势：——造纸产业链数据每周速递（2023/10/14）2023-10-15 ⚫出口：9月家具出口额延续同比下降，家电出口额延续同比增长。（1）海外地产需求：9月美国成屋销售量同比下降15.4%；私人住宅开工量同比下降7.2%；2023年9月私人住宅营建许可数同比下降5.8%。（2）板块及细分品类出口表现：2023年9月家具出口额延续同比负增长（-4.7%），家电出口额增速延续增长（+12.4%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2023年9月抽油烟机、电炒锅、冰箱、液晶电视机、微波炉出口金额同比增速有所提升。其中电炒锅/冰箱/液晶电视机/洗衣机/抽油烟机/吸尘器/多士炉/搅拌机/电烤箱/微波炉/空调出口金额同比分别增长56%/35%/27%/24%/21%/20%/20%/13%/12%/8%/7%。从2022年全年看，仅电热水壶、电磁炉、电饭锅、电扇、电砂锅出口额同比正增长，同比增速分别为23%、14%、8%、5%、4%；其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。 投资建议与投资标的 ⚫性价比新品陆续上市带动扫地机内销销量增速转正，外需修复催化海外收入增速回暖，推荐清洁电器龙头企业科沃斯(603486，买入)、石头科技(688169，买入)。小家电内销短期承压，头部品牌在线上渠道变革背景下能更好地抓取流量、实现市场份额的进一步提升；外销方面，低基数效应叠加海外渠道库存逐步出清，小家电外销增速有望在下半年实现改善，推荐小熊电器(002959，增持)、苏泊尔(002032，增持)、九阳股份(002242，增持)。中长期看，家居龙头企业具备突出的多品类整合能力、前端引流能力，市场份额有望逐步提升，推荐欧派家居(603833，买入)、志邦家居(603801，买入)、索菲亚(002572，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)、箭牌家居(001322，未评级)。 风险提示 ⚫地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。 目录 1行情回顾（2023/10/23-2023/10/29）.........................................................5 2内销数据跟踪：本周新房、二手房成交面积环比均呈现上行趋势................5 2.1上游原材料价格：本周家具、家电原材料价格走势均有分化........................................52.2国内地产需求：本周新房、二手房成交面积环比均呈现上行趋势.................................62.3零售跟踪：9月家具类零售额同比增长0.5%..............................................................10 3出口数据跟踪：9月家具出口额延续同比下降，家电出口额延续同比增长.11 3.1海外地产需求：9月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅、私人住宅营建许可数同比均呈负增长.......................................................................................................................113.2出口表现：9月家具出口额延续同比下降，家电出口额延续同比增长........................12 投资建议......................................................................................................14 风险提示......................................................................................................14 图表目录 图1：本周地产后周期各板块中，照明电工、小家电、服务机器人板块均跑赢大盘.....................5图2：地产后周期各板块中，照明电工/小家电/服务机器人板块分别跑赢大盘4.84pct/3.27pct/0.95pct................................................................................................................5图3：本周TDI现货价格较上周下跌3.9%（2023/10/28）..........................................................6图4：本周MDI现货价格较上周上涨0.3%（2023/10/28）.........................................................6图5：与上周相比，本周铝价下跌0.6%，铜价上涨0.3%，不锈钢价格维稳（2023/10/28）.......6图6：与上周相比，本周ABS、PC现货价格分别下跌1.1%、0.4%（2023/10/28）...................6图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比增长12.5%，累计同比下降11.6%（2023/10/26）............................................................................................................................7图8：本周4个一线城市商品房成交面积环比增长13.6%，累计同比增长1.5%（2023/10/26）.7图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比增长18.5%，累计同比下降9.5%（2023/10/26）............................................................................................................................7图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比下降8.5%，累计同比下降25.5%（2023/10/26）............................................................................................................................7图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比增长4.7%，累计同比增长22.0%（2023/10/26）............................................................................................................................8图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比增长6.2%，累计同比增长11.3%（2023/10/26）............................................................................................................................8图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比上涨4.7%，累计同比增长40.4%（2023/10/26）............................................................................................................................8图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比增长0.1%，累计同比下降26.0%（2023/10/26）............................................................................................................................8图15：2023年9月住宅销售面积当月同比下降21.1%，竣工面积当月同比增长24.0%.............9图16：2023年9月住宅销售面积累计同比下降6.3%，竣工面积累计同比增长20.1%...............9图17：2023年9月全国10大城市二手房交易量同比下降1.3%.................................................9图18：2023年1-9月全国10大城市二手房交易量累计同比增长23.9%.....................................9图19：2023年8月全国精装房开盘量约7.53万套，同比下降47.5%.........................................9图20：2023年9月家具类当月零售额同比增长0.5%.......................................................