收入保持高增态势，平台化布局进展顺利

中微公司发布了2023年三季报，公司实现营业收入40.41亿元，同比增长32.80%；毛利率45.83%，同比增长0.32pct；归母/扣非归母净利润11.60/7.34亿元，同比增长46.27%/13.94%。公司刻蚀设备市占率快速提升且持续获得领先客户的批量订单，2023Q3实现营业收入15.15亿元，同比增长41.40%，其中刻蚀设备收入11.48亿元，同比增长63.53%。公司持续受益于国际贸易形势变化加速设备国产化，刻蚀设备有望在高端存储和刻蚀产线的国产化过程中发挥更为重要的作用。公司保持高水平的研发投入，新产品进展顺利，薄膜沉积设备有望加速放量。公司2023-2025年净利润预测由18.04/18.56/23.90亿元下调至15.51/17.76/23.25亿元，给予公司2023年20倍PS，对应目标价为201.8元，维持“强推”评级。

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