评估结构性改革对潜在产出的影响 ： 以摩洛哥为例

评估的影响结构改革潜在产出：摩洛哥案例 Hippolyte Balima, Olivier Bizimana, and Ananta Dua WP / 23 /222 国际货币基金组织的工作文件描述了作者的进展（S），并发表到征求意见并鼓励辩论。国际货币基金组织工作文件中表达的观点是那些作者（S）和不一定代表国际货币基金组织及其执行局的观点，或国际货币基金组织管理层。 货币基金组织工作文件 中东和中亚部 评估结构性改革对潜在产出的影响：以摩洛哥为例由Hippolyte Balima、Olivier Bizimana和Ananta Dua编写* 由Roberto Cardarelli授权分发十月 国际货币基金组织的工作文件描述了作者正在进行的研究，并发表以引出 评论和鼓励辩论。国际货币基金组织工作文件中表达的观点是作者，不一定代表国际货币基金组织、其执行局或国际货币基金组织的观点管理。 Abstract:本文评估了摩洛哥的潜在产出以及扭转结构改革的范围。 自全球金融危机以来观察到的经济表现下降趋势。使用多元滤波(MVF)技术，我们的分析发现，潜在的长期下降趋势增长主要是由劳动力投入贡献的下降推动的。然后我们结合生产函数和一般均衡模型方法，以提供潜在的估计摩洛哥结构改革议程的宏观经济影响。结果表明，计划中的结构性改革可以在中长期内带来可观的产出增长，而改革将减少摩洛哥劳动力市场上巨大的性别差距，产生最大的回报。 工作文件 评估结构的影响潜在产出改革：摩洛哥案例 由Hippolyte Balima、Olivier Bizimana和Ananta Dua编写 Contents 一、导言…………………………………………………………………3II.摩洛哥的潜在产出估计… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …… … … … … 4摩洛哥的结构改革议程：概述… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …… … … … … … … … … … … … … … … … … …III.IV.估算改革乘数。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。10A.结构指标………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………10B.估计改革乘数……………………………………………………………11V.评估结构改革对产出的影响：生产函数法……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………A.评估摩洛哥的结构差距………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………B.结构改革对摩洛哥产出的影响…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………VI.VII.评估结构改革对宏观经济的影响：基于模型的分析…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………A.模型和模拟假设：使用国际货币基金组织的FSGM。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。17B.基于模型的结果……………………………………………………………18结论…………………………………………………………23参考资料………………………………………………………………………………………………24附件……………………………………………………………………………………………………26改革指标………………………………………………………………………26数据来源和国家覆盖范围…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… I. Introduction 摩洛哥经济的一个众所周知的风格化事实是，在中期-2000年代(图1)。这减缓了摩洛哥向经济合作组织-运营和发展(经合组织)国家(图2)，并提出了关于该国的增长潜力已经减弱。虽然2021年实际国内生产总值从健康状况中迅速反弹2020年与危机和干旱相关的衰退，仍然存在关于大流行和气候是否变化可能进一步影响了摩洛哥的增长前景。 在这种背景下，摩洛哥的政策制定者已将提高经济增长潜力作为在大流行之后，启动了几项改革，包括全面的全面改革社会保障和卫生系统，改革教育体系，以及几项措施发展私营部门，改善产品市场竞争和治理，符合recommendations of the New Development Model (NMD) report. Although well - designed structural改革可以对经济活动和福利产生有意义的影响，存在很大的不确定性关于其影响的幅度和时间(Bouis和Duval，2011；Duval和Furceri，2018；和国际货币基金组织，2019年)。 本文的目的是解决两个主要问题：(1)摩洛哥的潜在产出如何在过去的二十年中，增长演变了，它是如何受到大流行危机的影响的？和（2）摩洛哥的结构改革议程对经济增长的潜在产出有什么潜在影响？长期? 为了回答这些问题，我们使用了一系列标准方法来估计摩洛哥的潜力增长、其主要驱动因素和大流行的影响，包括多变量过滤(MVF)techniques. To provide a quantitative assessment of the potential effects of structural reforms on output, 我们使用一系列结构性指标来衡量治理、教育、社会保护、健康和产品市场竞争，并采用距离前沿方法评估摩洛哥相对的差距to the average OECD country in each of these areas. Using a local projection methodàlaJordà(2005),我们估计了结构性改革(改革乘数)对新兴市场产出的平均影响和发展中经济体。然后，我们使用生产函数方法和国际货币基金组织的灵活系统全球模型(FSGM)，用于估计缩小摩洛哥差距的改革的长期影响不同情景下的结构指标。 结果表明，自2000年代中期以来，摩洛哥潜在产出增长的下降趋势是主要受劳动力投入贡献下降的推动，大流行影响了潜在的产出主要通过其对全要素生产率的影响。但是摩洛哥计划的结构改革可能在中长期内实现可观的产出增长，并扭转这些趋势。影响将取决于实施的时机和有效性。如果改革要减少一半目前相对于经合组织国家平均水平的差距在未来15年，摩洛哥的潜在产出水平可能会增加5%到10%。 The rest of the paper is organized as follows. Section II estimates Morocco’s potential output and its驱动因素并评估大流行的影响。第三节讨论了摩洛哥正在进行的结构性改革。第四节计算改革指数并估计改革乘数。第五节和VI使用生产函数框架量化结构改革的宏观经济效应和基于模型的模拟。我们在第七节总结了我们的发现。 二、摩洛哥潜在产出估计数 在本节中，摩洛哥的潜在产出是使用MVF方法估算的。1这种方法将潜在产出定义为与稳定(非加速)通胀一致的产出水平，基于两个关键关系，即(A)通货膨胀和周期性失业之间的偏差(与稳定通胀或NAIRU一致的水平的失业率) (菲利普斯曲线)，以及(B)周期性失业与产出缺口之间的关系(奥肯定律)： 푒휋휋=휋+훿푢+휀푡푡푡푡푢푢=휏푦+휀푡푡푡 其中是通货膨胀，是产出缺口，是周期性失业，푒是通胀预期，以及푡푡푡푡휀푡휋and푢是扰动项。这些方程中的参数(훿,휏)，以及实际的数据휀푡 产出增长、通货膨胀和失业用于得出潜在产出和未观察到的NAIRU。2 MVF模型使用1990年至2019年的数据进行估计（数据来源见表1）。2020年与大流行相关的产出崩溃及其在2021年的快速反弹代表了一种结构性断裂，可能会在2020年之前的潜在增长估计中引入向下的偏差。3为了避免这种情况问题，危机前的潜在产出是使用2020年之前的数据估计的，这些估计是然后冷冻。4此外，使用预测将样本扩展到2021年以后，直到2023年2021年10月世界经济展望。 为了揭示摩洛哥潜在增长的驱动力，标准的柯布-道格拉斯生产函数被使用： (1−훼)̅훼푌=퐴퐿퐾푡푡푡푡 其中是用多元滤波器估计的潜在输出；是资本存量；is푡푡潜在就业；푡是趋势全要素生产率(TFP)，它被视为残差；以及is劳动收入份额。潜在就业(푡)反过来可以表示为NAIRU的估计()，劳动年龄人口(，以及趋势劳动力参与率푡푡 ):5 潜在增长计算为∆ln () =∆ln () +∆ln훼)∆ln ()。푡푡푡 这一估计表明，在平均大约2000年至2007年间为4.5％，摩洛哥为潜在产出增长开始放缓后全球金融危机将达到约3％就在大流行之前(图3)。6This反映了生产的不同贡献因素及其生产率： ▪劳动力投入：趋势的贡献就业潜在增长下降从2000年的1.6个百分点2007年至2018 - 19年约为0.3，占大约四分之三的 drop over that period. This performance was largely driven by slower growth of Morocco’s working -年龄人口，在较小程度上受到趋势劳动力参与率下降的影响(通过约6个百分点) (图4)。NAIRU的估计值有所下降，但从非常高的水平2000年约13.3%，2019年约10.2%（图4）。 ▪股本：资本积累的贡献从#年的2¼个百分点下降2000年代初至2018 - 19年约1.5个百分点。这反映了投资与GDP的比率2000年至2007年间上升，并在随后几年稳定下来(略低于30%)（图4）。相比之下，资本生产率的增长率（GDP与资本存量的比率）具有在过去的二十年里一直处于下降趋势。 ▪全要素生产率：TFP对潜在产出增长的贡献从0.8％上升点在2000 - 07年至2018 - 19年的1.1%。作为残差计算，TFP可以捕获因素除技术进步外，如工作时间变化的影响、劳动力质量和资本利用。 潜在产出估计有 2020年收缩约0.5%（图5）。大流行和干旱导致了大瀑布在2020年的投资中，最大的自系列开始以来的收缩。因此，资本的贡献积累对潜