上发现报告(www.fxbaogao.com),看遍全网研报。我们的报告库存量巨大,内容覆盖面极广,是很多金融从业者的首选。用户量每天都在涨,因为大家都知道这里资料最全。我们用最朴素实用的方式呈现数据,没有多余的干扰,帮您节省宝贵时间。无论是看行业趋势还是分析公司财报,这里都能助您高效获取信息,决策更精准。
公司2023年三季报显示,收入和净利润均有所下滑,但Q3收入降幅明显收窄,归母净利下滑幅度小于扣非归母净利主要系投资收益减亏所致。棉袜业务表现稳定,盈利能力维持较高水平,无缝业务仍承压,订单仍承压,产能利用率下降拖累利润率。毛利率逐季修复,期间费用率提升。我们预计随着下游品牌去库推进订单有望逐步复苏,同时产能利用率恢复有望带动盈利能力回升,长期看,棉袜业务方面有望长期维持稳定增长,无缝业务盈利能力修复后业绩弹性较大。我们将23-25年归母净利润预测从2.70/3.31/3.96亿元下调至2.41/2.89/3.63亿元、对应PE为13/11/9X,维持“买入”评级。