受益装备信息化智能化水平提高，业绩持续向好

航天电器（002025.SZ）发布了2023年三季报，公司营业收入为52.03亿元，同比增长10.56%；归母净利润为5.95亿元，同比上升34.71%；扣非归母净利润5.76亿元，同比增长37.58%。公司毛利率同比提升3.16个百分点至35.25%，净利率同比提升2.03个百分点至12.93%。随着我军新型导弹武器和航空装备的定型量产加速，以及全军实战化演练频次增加带来的消耗增多，公司作为关键必备基础元器件配套企业将直接受益。我们维持公司的盈利预测，预计公司2023-2025年EPS分别为1.74\2.35\3.28，对应公司10月26日收盘价51.60元，2023-2025年PE分别为29.7\22.0\15.7，维持“增持-A”评级。

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