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慕思股份发布2023年三季度报告,Q3公司实现收入14.06亿元,预计剔除欧派合作缩减影响后Q3收入双位数以上增长,归母净利润1.63亿元,扣非归母净利润1.56亿元,盈利表现靓丽。渠道变革推进、套系化打开成长空间。预计Q4家居旺季需求稳健、公司促销活动发力,收入增长有望提速。公司毛利率表现优异,盈利能力持续改善。现金流改善明显,营运能力保持稳定。预计2023-2025年归母净利润分别为8.2亿元/9.4亿元/10.9亿元,维持“买入”评级。