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值得买(300785.SZ)发布了2023年三季报,公司实现营业收入9.59亿元,同比增长17.64%;归母净利润0.14亿元,同比下降46.53%。毛利率同比下降,利润端有所承压。公司布局AIGC,MGC内容占比提升,为用户、创作者提供全新体验。我们看好公司作为细分领域龙头的扩展能力和迭代能力,预计2023-2025年营业收入至14.07亿/16.18亿/18.08亿,归母净利润至0.75亿/1.21亿/1.65亿,对应EPS分别为0.6/0.9/1.2元/股,当前价格对应PE分别为36X/23X/17X,维持“买入”评级。