降本增效明显，利润端增速实现较快增长

阿拉丁（688179）发布2023年三季报，实现营业收入2.8亿元，同比增长6.5%；实现归属于母公司股东净利润0.55亿元，同比减少16.6%；实现扣非后归母净利润0.52亿元，同比减少14.3%。报告指出，公司降本增效明显，利润端增速实现较快增长。从盈利能力来看，公司2023年Q1-3毛利率为59.6%（+0.66pp），销售费用率为8.3%（-0.5pp），管理费用率为17%（+3.8pp），主要系公司管理人员及研发人员增长较快，人员薪酬支出增加较快。净利率为19.3%（-5.3pp），研发费用率为13.9%（+3.7pp），主要系公司加大研发投入所致。报告预计，公司自研品类逐渐提升，期待需求回暖后业绩恢复快速增长。同时，公司作为国内科研试剂领先企业，产品品类及SKU持续扩充，品牌力不断兑现业绩，国内市场进口替代空间较大，国外市场亟待开发。报告维持“买入”评级。

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