银轮股份发布2023年三季报,公司前三季度实现营收79.92亿元,同比增长33.19%;归母净利润4.44亿元,同比增长91.61%。公司商用车热管理/乘用车热管理以及第三曲线业务均获得客户定点,新项目、新客户订单持续落地,Q3营收同比增长28%。公司降本控费成效显著,盈利能力持续提升。国外生产基地陆续投产,属地制造能力大幅提升,期待欧美属地化订单持续落地。我们上调公司盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为6.28、8.93、12.08亿元,对应PE为23、16、12倍,维持“买入”评级。
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