费用管控下公司业绩稳增，核电高速审批下长期成长潜力足

中国核电发布2023年三季报，前三季度实现营业收入560.89亿元，同比增长6.43%，实现归母净利润93.27亿元，同比增长16.1%；其中单三季度实现营业收入197.91亿元，同比增长9.16%，实现归母净利润32.85亿元，同比增长26.62%。核电稳定性强，新能源加速投产带动发电量稳步提升：截至三季度末公司控股核电在运装机25台，装机容量达到23.75GW，前三季度公司总上网电量1468.4亿千瓦时，同比增长7.24%，其中核电上网电量1304.19亿千瓦时，同比增长2.68%，前三季度公司核电上网电量仅略高于去年同期，主要由于自2022年一季度福清6号机组投产后公司无新增核电机组投产，受益于核电机组发电效率高、稳定性强，公司核电板块电量稳中有升。公司新能源装机持续维持高速投产，据公司公告，截至三季度末公司新能源在运装机达到15.56GW，其中风电5.12GW、光伏10.44GW，前三季度新增3.03GW。新能源高速投产背景下前三季度公司新能源上网电量达到164.21亿千瓦时，同比增长65.67%，带动公司整体电量实现稳健增长。截至三季度末公司新能源在建装机容量达到9.55GW，其中风电1.58GW、光伏7.98GW。在建装机充足背景下后续新能源有望继续保持高速投产趋势，支撑短期业绩增长。

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