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亿田智能是一家集成灶行业领先企业,具有产品优势和广泛的渠道覆盖。2023年三季报显示,公司实现收入9.4亿元,YoY-2%;实现归母净利润1.8亿元,YoY+9%。Q3公司收入增速环比下降,经营短期承压。亿田Q3收入同比有所下降,主要是由于三四线地产景气波动,对经营产生了影响。Q3净利率同比提升,主要因研发及财务费用率下降,投资净收益增加。经营性现金流同比改善,但下游消费景气变化、渠道回款速度变慢,对亿田现金流有一定影响。我们预计,公司2023~2024年的EPS分别为2.11/2.22元,6个月目标价46.42元,对应2023年22倍PE,维持买入-A的投资评级。